Por que os árabes estão ausentes das cinco principais moedas do Fundo Monetário Internacional? | economia

Apesar da enorme riqueza econômica dos países árabes e de uma localização estratégica influente na economia global, qualquer moeda árabe não está incluída nas moedas que compensam o que é conhecido como “direitos de retirada especiais” com Fundo Monetário Internacional.

• Quais são os direitos de desenho especiais?
• E em que base são as moedas que incluem sua cesta?
• E por que não encontramos nessas moedas uma única moeda emitida por um estado árabe?

Neste relatório, tentaremos responder a essas perguntas e destacar os antecedentes da ausência árabe de uma das ferramentas monetárias globais mais proeminentes.

Quais são os direitos de desenho privado?

Os direitos de desenho especial são uma origem da Reserva Internacional estabelecida pelo Fundo Monetário Internacional em 1969, com o objetivo de apoiar as reservas oficiais dos Estados -Membros.

Embora não seja uma moeda em si, representa um direito potencial de obter moedas negociadas livremente com os Estados -Membros do Fundo, o que permite aprimorar sua liquidação de caixa quando necessário, sem dependência direta do mercado ou de suas próprias reservas.

O valor dos direitos de desenho privado é determinado com base em uma cesta de 5 principais moedas globais, a saber:

• O dólar americano.
• Europeu Euro.
• Yuan chinês (Rambi).
• Iene japonês.
• Sterling.

The total of the allocated from these rights until today was 660.7 billion units (equivalent to about 943 billion US dollars), including the largest allocation that took place on August 2, 2021 and entered the implementation space on the 23rd of the same month, in response to the long-term global need to enhance reserves, and to help countries face the economic repercussions resulting from the “Kovid-19” pandemic.

Em que base as moedas da cesta de desenho privado?

O Fundo Monetário Internacional desenvolveu dois critérios principais para a escolha de moedas para ingressar na cesta de desenhos especiais, com um mecanismo de revisão periódica para atualizar seus componentes.
Isso ocorreu nas palavras de Peter Zolter, chefe do Departamento de Serviços Bancários do Banco de Assentamentos Internacionais, durante seu discurso em frente aos governadores do Instituto de Finanças e Finanças Islâmicas, por ocasião da inclusão do Yuan chinês na cesta de direitos especiais de retirada.

O primeiro critério: padrão de volume de exportação (conhecido como “padrão portal”)

É necessário que a moeda seja emitida por um estado ou uma união monetária que seja uma grande parte das exportações de bens e serviços em todo o mundo nos últimos cinco anos.
Essa condição visa garantir que a moeda em questão desempenhe um papel central na economia internacional e reflita um peso real no movimento comercial global.

O segundo critério: a capacidade de usar grátis

A moeda deve ser:

• Amplamente utilizado em pagamentos e transações internacionais.
• Circulou ativamente nos principais mercados de câmbio, o suficiente para permitir sua circulação em grandes quantidades sem grandes flutuações em suas taxas de câmbio.
• Aprovado nas décadas financeiras, o que requer um mercado financeiro profundo e ativo o tempo todo.

É importante esclarecer que o “uso livre” não significa necessariamente que a moeda esteja cheia ou livre de restrições de capital, mas indica a extensão de seu uso e flexibilidade no atendimento aos requisitos internacionais, mesmo que alguns controles sejam impostos aos fluxos de capital localmente.

https://www.youtube.com/watch?v=ellosgc7c3i

Como a cesta de moeda fala?

O Conselho Executivo do Fundo Monetário Internacional está conduzindo uma revisão abrangente da cesta de retirada especial a cada 5 anos e é determinada em cada revisão do seguinte:

• Os pesos relativos de cada moeda dentro da cesta.
• Ferramentas financeiras usadas para calcular a taxa de juros nas unidades de retirada particular.

Qualquer nova moeda é adicionada à cesta quando os dois principais critérios (exportações e uso livre) são adicionados, como aconteceu com o Yuan chinês, que foi incluído em 1º de outubro de 2016, depois de concluir essas duas condições.

Por que não há moeda árabe na cesta de desenho especial?

Como fica claro nos padrões anteriores, nenhuma moeda árabe está incluída na cesta de retirada especial pelos seguintes motivos:

Primeiro: a fraqueza da parcela árabe das exportações internacionais

Nenhum país árabe ocupa uma posição entre as 5 maiores exportações globais de bens e serviços, que é uma das condições básicas.

Por exemplo, em 2024, o volume de exportações não de petróleo para a Arábia Saudita (a maior economia árabe) atingiu 515 bilhões de rios sauditas (ou cerca de 137,33 bilhões de dólares), um aumento de 13% em 2023, de acordo com a agência de notícias Saudi.

Quanto ao nível global de classificação econômica:

Segundo: a ausência de uso livre

A maioria das moedas árabes sofre de restrições ao movimento de capital, fraqueza no comércio internacional ou aceitação internacional limitada, o que os impede de atender ao critério de uso livre.

As moedas árabes não têm as características técnicas ou os mercados financeiros necessários para qualificá -los para entrar na cesta.

Existe uma oportunidade futura para uma moeda árabe na cesta de caixas?

Em teoria, sim, não é possível excluir a presença de uma moeda árabe dentro da cesta de direitos especiais de retirada no futuro, mas isso depende de condições estritas:

• O país exportador de moeda deve ser uma das 5 maiores fontes globais de bens e serviços.
• Sua moeda é usada livremente pelos padrões internacionais de mercado.

Até agora, nenhuma moeda árabe atende a essas condições, devido à fraqueza do comércio exterior, devido a restrições monetárias ou a ausência de comércio internacional ativo.

observação:

No entanto, vale a pena notar que algumas instituições financeiras árabes, como o Fundo Monetário Árabe e o Banco de Desenvolvimento Islâmico, estão cientes dos direitos de retirada particular, ou seja, eles são oficialmente reconhecidos pelo Fundo Monetário Internacional como partes que podem possuir e usar unidades, embora não sejam estados membros.

A moeda unificada do Golfo. A próxima oportunidade árabe será?

A idéia de uma moeda unificada do Golfo é apresentada há anos, especificamente desde 2010, quando o Conselho Monetário do Golfo foi estabelecido, como um primeiro passo para estabelecer uma união monetária semelhante à área do euro.

Desde então, os estados do Golfo começaram a estudar os indicadores econômicos necessários, como níveis Inflação، Taxas de juros úteisDívida pública, vinculando sistemas de pagamento e alinhando a legislação bancária, abrindo caminho para o lançamento da moeda.

De acordo com vários relatórios, a integração de instituições bancárias centrais nos seis países do Conselho de Cooperação do Golfo (Arábia Saudita, Emirados, Kuwait, Catar, Bahrein, sultanato de Omã) está sendo integrada e vinculando sistemas de pagamento bancário entre eles.

Quais são os requisitos da União Monetária do Golfo?

De acordo com o Secretariado Geral do Conselho de Cooperação, a União Monetária exige:

• Vontade política coletiva.
• Estruturas econômicas homo entre estados membros.
• Rabanço financeiro e monetário dentro de critérios estritos, incluindo:
  Inflação: a média não excede +2%.
  Upper Egito: não excede a média de 3 países +2%.
  Reservas de câmbio: Cubra pelo menos 4 meses de importações.
  Déficit orçamentário: não excede 3% do PIB nominal.
  Dívida pública: não excede 60% para governos públicos e 70% para os governos centrais.
  A legislação bancária é compatível.
  Fusão de mercados e integração de sistemas de pagamento.
  Padronização do controle bancário e indicadores estatísticos.

A ausência de moedas árabes da cesta de desenho privada é um resultado direto de padrões econômicos precisos estabelecidos pelas instituições monetárias globais para garantir a estabilidade do sistema financeiro global.

Apesar dos desafios atuais, ainda existe a oportunidade de entrar em uma moeda árabe na cesta no futuro, desde que uma vontade política, uma visão de estratégia de longo prazo e uma verdadeira integração econômica árabe, na qual o comércio e liberalização gratuitos dos mercados financeiros sejam a base para a construção.