Lucros que tomam picos em maio, enquanto o viés do investidor arrasta o patrimônio líquido para o ano baixo
À medida que os mercados de ações indianos se uniram em maio de 2025, os investidores reagiram com uma onda de resgates de fundos mútuos, revelando vieses comportamentais profundos que continuam a moldar os padrões de investimento no varejo. De acordo com os dados divulgados pela Associação de Fundos Mútuos na Índia (AMFI), a taxa de entrada de patrimônio líquido caiu acentuadamente para 33,59%, a mais baixa vista em mais de um ano, à medida que os retiradas aumentavam, apesar de uma perspectiva positiva do mercado.
Essa queda indica uma incompatibilidade entre entradas e resgates. Em maio, os entradas brutas em fundos mútuos de ações foram de Rs 56.604 crore, enquanto os resgates dispararam para Rs 37.591 crore, deixando entradas líquidas em apenas Rs 19.013 crore. Isso se compara a fevereiro de 2024, quando a entrada líquida ficou em Rs 29.303 crore em entradas brutas de Rs 54.429 crore, resultando em uma proporção mais saudável de 53,84%.
O aumento repentino de resgates é um caso de livro didático de viés de ancoragem e aversão à perda. Os investidores tendem a manter seus investimentos quando os mercados ficam abaixo de um pico percebido, relutando em realizar perdas.
Um desses viés é o viés de ancoragem, onde os investidores relutam em resgatar quando os valores do portfólio caem abaixo dos máximos anteriores. “Como resultado, os investidores tendem a manter seus fundos durante as crises, na esperança de recuperar as perdas de papel. Outro é a aversão a perdas, onde aqueles que investiram mais perto dos picos do mercado resistem à venda com perda, aguardando recuperação”, disse Nilesh D Naik, chefe de investimento, compartilhando.Market, na terça -feira.
Mas quando os mercados se recuperam e se aproximam ou superam os máximos anteriores, eles costumam se apressar para resgatar, travar lucros ou sair de posições por medo de outra crise.
De outubro de 2024 a fevereiro de 2025, quando os mercados eram mais voláteis, a proporção de entrada líquida para gravação permaneceu relativamente forte-com média mais de 53%-quando os investidores evitavam perdas de reserva. Mas quando o mercado começou a recuperar em março, os resgates aumentaram e a proporção caiu para 44,37% em março, 42,77% em abril e mais abaixo para 33,59% em maio.
De acordo com dados da Associação de Fundos Mútuos da Índia (AMFI), os entradas líquidas em fundos mútuos de ações caíram aproximadamente 22% mensalmente em maio, atingindo uma baixa de um ano de Rs 19.013,12 crore. Apesar dessa queda, o total de ativos líquidos sob gestão (AUM) para a indústria de fundos mútuos subiu para Rs 72,20 lakh crore em maio, acima de Rs 69,99 lakh crore em abril. No geral, o setor experimentou entradas líquidas de Rs 29.108,33 crore durante o mês de maio.
Jatinder Pal Singh, CEO do ITI Mutual Fund, observou que a diminuição das entradas de patrimônio líquido pode ser rastreada até vários fatores. Isso inclui o aumento no mercado de ações em maio de 2025, bem como uma fase potencial de consolidação ou reserva de lucro pelos investidores. Singh também destacou o impacto da crescente volatilidade global, que foi exacerbada por tensões geopolíticas decorrentes da operação da Índia Sindoor contra o Paquistão e as preocupações contínuas sobre a inflação global. Isso alimentou ainda mais um sentimento de risco entre certos investidores.
“Informações de patrimônio moderadas para Rs 19.013 crore este mês, refletindo o sentimento cauteloso do investidor em meio à volatilidade do mercado. Tais fases geralmente testemunham uma realocação natural em relação aos esquemas Hybrid and Arbitrage, oferecendo um abordagem mais equilibrada durante os tempos de tendência.
Se o mercado mantiver seu momento ascendente, os resgates poderão continuar a curto prazo. No entanto, o sentimento mais forte pode eventualmente levar a entradas brutas mais altas, ajudando a normalizar a relação fluxo de rede para gravação nos próximos meses.
Este ciclo destaca a necessidade de maior consciência sobre as finanças comportamentais. Especialistas pedem aos investidores de varejo que se concentrem em objetivos de longo prazo, em vez de reagirem emocionalmente aos movimentos do mercado, especialmente durante comícios acentuados ou desacelerações.
