Negociações misteriosas em Nifty 50 Opções Raise Bandeiras vermelhas: Um grande jogador foi inclinado para o mercado?

O cão de vigilância financeira da Índia está prendendo seu controle sobre o mercado de opções em expansão, em meio a crescentes preocupações com os misteriosos surtos de preços ligados a contratos de índice de referência – os comerciantes dizem apontar para uma possível manipulação de mercado.

De acordo com um relatório da Bloomberg, os picos incomuns de preços tornaram -se comuns em contratos com 50 straddle nos dias de validade, participantes desconcertantes do mercado. Um Straddle, construído comprando uma chamada e uma opção de put na mesma greve, normalmente perde o valor à medida que o vencimento se aproxima.

Mas nas sessões recentes, incluindo uma em meados de maio, os comerciantes observaram saltos de preços em vez do declínio esperado.

“Nos últimos dois anos, em vários dias de validade, podíamos ver o preço do STRADDLE subir mais alto por múltiplos do preço inicial e, às vezes, não exibir nenhuma decadência teta”, disse Devansh Gupta, diretor administrativo da Algoquant, disse no relatório. “A matemática não fazia sentido.”

Esses movimentos anormais levantaram bandeiras vermelhas, especialmente depois que o Sebi Barred Jane Street Group LLC no início deste mês, alegando manipulação do índice. Jane Street negou irregularidades, dizendo que estava executando uma estratégia de arbitragem.

Embora o pedido de 4 de julho do SEBI não tenha mencionado o Straddles diretamente, ele citou “variações inexplicáveis” nos preços das opções e as negociações sinalizadas nos contratos semanais descontinuados do Nifty Bank. Hoje, os negócios não poderiam confirmar independentemente as afirmações feitas no relatório.

No relatório, os comerciantes de alta velocidade apontaram para os principais indicadores de desacoplamento potencial de ativos subjacentes-geralmente sinalizando a presença de grandes e agressivas apostas.

Os comerciantes também sinalizaram distorções semelhantes em opções de sensex com negociação fina e outros índices. Um funcionário da SEBI citado no relatório disse que a agência ampliará sua investigação para incluir contratos no Nifty 50 e Sensex, suspeitando que padrões semelhantes possam existir.

O membro do conselho da SEBI, Ananth Narayan, no mesmo documento, observou atividades suspeitas no vencimento de 15 de maio.

O comportamento do mercado parecia mudar após a suspensão de Jane Street. No primeiro grande dia de validade após a proibição, o índice de volatilidade da Índia NSE caiu para uma baixa de um ano, com o volume de opções e o prêmio total pago também.

A anomalia de Straddle estava ausente naquele dia.