Revisão do GST: Este é o momento certo para investir em fundos mútuos com temas de consumo?

Os fundos mútuos com tema de consumo estão de volta aos holofotes, oferecendo fortes retornos nos últimos meses e ganhando interesse renovado dos investidores após o anúncio do Dia da Independência do Primeiro Ministro Narendra Modi sobre as principais reformas do GST. De acordo com dados de pesquisa de valor, os fundos baseados em consumo registraram um retorno médio de 12,28% nos últimos seis meses, com alguns esquemas superando significativamente. O Fundo de Consumo do Banco da Índia liderou o pacote com ganhos de 18,05%, seguido pelo Mirae Asset Great Consumer Fund a 15,92%e o Fundo de Consumo de Kotak em 15,59%. No lado inferior, o Fundo de Consumo de Quant entregou apenas 3,37%, enquanto o ITI Bharat Consumo Fund, lançado em fevereiro de 2025, marcou sua entrada na categoria.

A manifestação chega em um momento em que o governo está preparando uma reforma abrangente da estrutura do imposto sobre bens e serviços (GST). A proposta procura substituir o atual sistema de quatro camadas por duas lajes principais de 5% e 18%, mantendo uma taxa de 40% para produtos de luxo e pecado. A maioria dos produtos tributados em 12% provavelmente mudará para o suporte de 5%, enquanto as mercadorias atualmente em 28% devem passar para 18%.

Analistas dizem que essa mudança pode atuar como um reforço de consumo direto, melhorando a acessibilidade e impulsionando uma demanda mais alta em categorias como FMCG, automóveis, bens duráveis ​​do consumidor e telecomunicações – os setores principais em que os fundos de consumo estão concentrados.

“As medidas de reforma do GST e alívio do imposto de renda visam aumentar o poder dos gastos com as famílias. Ao contrário dos fundos de infraestrutura ou bens de capital, os fundos de consumo se beneficiam diretamente quando as famílias gastam mais. No entanto, esses fundos podem ser voláteis se a demanda diminuir ou o sentimento enfraquecer. O tempo e a seletividade permanecem críticos”, disse Trivesh D, Coo, Tradejini.

Os dados de desempenho destacam essa natureza dupla. No último ano, a categoria foi plana, registrando uma perda média de 0,52%, mas durante um período de três anos, os retornos em média de 16,15%, com a tata da Tata India Consumer Fund no 18,65%. No mesmo horizonte, o Mirae Asset Great Consumer Fund retornou 18,20%, enquanto o fundo ICICI PRU FMCG ficou em 9,30%.

Os especialistas recomendam que os investidores limitem sua alocação aos fundos de consumo em 10 a 20% de seu portfólio de ações, dados os riscos de concentração setorial.

“A reforma tributária, combinada com a queda das taxas de juros, a recuperação da demanda rural e uma boa monção, prepara o terreno para o crescimento do consumo a longo prazo. Os benefícios, no entanto, fluirão gradualmente à medida que as reformas são implementadas”, acrescentou Trivesh.

Fundos de consumo principais em 2025

Os fundos mútuos com tema de consumo continuam a atrair o interesse dos investidores, pois a história de crescimento da Índia ganha impulso. Entre os principais fundos desta categoria, o Fundo de Oportunidades de Consumo do SBI, lançado em 1999, se destaca com um AUM de mais de ₹ 31,23 bilhões em julho de 2025. O esquema segue uma abordagem de várias capitões, mas recentemente se inclinou para os largecaps. Com 47 participações e alocações principais para a Bharti Airtel, ITC e Britannia, ela superou consistentemente sua referência, oferecendo fortes retornos ajustados ao risco.

Fundo de consumo da Nippon India, com ativos no valor de ₹ 26,64 bilhões, mantém um portfólio compacto de 36 ações. Suas principais escolhas incluem Mahindra & Mahindra, Bharti Airtel e ITC. O fundo adota uma mistura de estratégias de cima para baixo e de baixo para cima e gerou retornos impressionantes de mais de 21% nos horizontes de 3 e 5 anos.

O Tata India Consumer Fund, lançado em 2015, possui ₹ 24,82 bilhões em ativos e segue uma estratégia GARP (crescimento a preço razoável). Com 39 participações, incluindo ITC, Eternal e Radico Khaitan, equilibra os largos com calças médias e pequenas selecionadas.

Enquanto isso, o Mirae Asset Great Consumer Fund, gerenciando ₹ 44,03 bilhões, é o segundo maior da categoria. Focada em empresas com ROE forte e vantagem competitiva, entregou retornos consistentes acima de 20% em vários prazos.

Retorno de 6 meses de fundos de consumo

Nome do esquema Retorno de 6 meses (%) Comentários
Fundo de Consumo do Banco da Índia 18.05 O maior retorno da categoria
Mirae ASSET GRANDE FUNDO DE CONSUMIRO 15.92 EXPERTOR FORTE
Fundo de Consumo de Kotak 15.59 Retornos competitivos
Fundo de consumo de quant 3,37 menor retorno na categoria
Fundo de consumo ITI Bharat N/Um novo participante (lançado em fevereiro de 2025)

| Nome do esquema 1 ano (%) | 3 O CAGR (%) 5 O CAGR (%)
| ———————————– | ——– | ————- | ————- |
| Fundo de OPP de consumo SBI | 18.52 | 21.84 | 26.07 |
| Fundo de consumo da Índia Nippon | 18.74 | 21.83 | 26.18 |
| Tata Índia Fundo de Consumidor | 22.09 | 20,98 | 23.01 |
| MIRAS ASSET GRANDE Fundo de Consumidor | 18.30 | 20,84 | 23.81 |
| ** média da categoria ** | 16.69 | 19.38 | 22.09 |
| ** Consumo de Índia Nifty – Tri ** | 19.59 | 18.77 | 18.56 |
| ** Nifty 50 – Tri ** | 13.60 | 13.69 | 18.78 |