Os primeiros investidores em Anduril têm recebido muitos alcance de pessoas clamando para conquistar suas ações.
Jackson Moses, fundador e sócio-gerente da empresa focada na defesa, a Silent Ventures, “começou a ser pingada à esquerda e à direita” há cerca de dois anos no mercado secundário para vender seu interesse em Anduril, que ele investiu pela primeira vez em 2021. Seu telefone começou a tocar mais no ano passado e tocou ainda mais nos últimos meses.
“Os últimos seis meses foram muito loucos”, disse ele à BI. “Todo escritório de família e instituição respeitável quer saber, como posso comprar isso?”
Moisés foi um dos cinco VCs, e os corretores BI conversavam com quem descreveu uma demanda intensa, mas a oferta limitada para ações secundárias da Anduril, a startup de tecnologia de defesa fundada em 2017 por Palmer Luckey, um empresário de 32 anos com uma propensão a Mullets e camisas havaianas coloridas.
Ao contrário das ações em empresas públicas como a Amazon ou o Google, que qualquer pessoa pode comprar ou vender instantaneamente, as ações de empresas privadas são muito mais opacas, exigindo intermediários e semanas para finalizar. Os vendedores geralmente são funcionários ou investidores iniciais que desejam sacar, enquanto os compradores incluem VCs, escritórios familiares e fundos de hedge.
“Todo mundo está lutando para obter ações agora”, disse um corretor secundário que se recusou a ser identificado por medo de alienar Anduril. “Há um frenesi para obter ações”.
Nos últimos seis meses, Anduril subiu do quinto para o quarto no ranking de empresas com o maior volume de pedidos (atrás apenas da SpaceX, Bytedance e Openai) no Caplight, uma troca de mercado privado para ações de startups.
De acordo com a Caplight, os compradores estão dispostos a comprar ações da Anduril em US $ 56,67 por ação, que é Uma avaliação implícita de US $ 36,3 bilhões, um aumento de 63% nos últimos seis meses. A empresa levantou o financiamento pela última vez no verão passado com uma avaliação de US $ 14 bilhões, ou US $ 21,74 por ação, per capital.
Um relatório da CNBC Esse Anduril estava em negociações para dobrar a avaliação da empresa para US $ 28 bilhões, levou a mais juros, de acordo com Greg Martin, diretor administrativo e co-fundador da Rainmaker Securities, uma plataforma secundária.
“Depois que começamos a ouvir sobre a nova rodada, começamos a ver novos lances”, disse Martin. “Não tenho nada a acrescentar aos relatórios da CNBC”, disse um porta -voz do Anduril.
As ações de Anduril são difíceis de encontrar
Com toda essa demanda, poucos acordos estão sendo concluídos porque, como muitas empresas privadas, Anduril controla firmemente seu próprio estoque.
“As ações ordinárias da Anduril estão sujeitas a restrições de transferência e não permitimos transações secundárias”, explicou o porta -voz do Anduril.
Alguns compradores têm contornado as regras da empresa comprando ações em veículos de uso especial (SPVs), uma estrutura financeira que permite que um grupo de investidores reunisse seus fundos, que operam em uma área cinzenta.
A Sydecar, uma plataforma de administração de fundos e SPV, viu maior volume nos acordos de Anduril SPV transacionados pelos organizadores em sua plataforma no primeiro trimestre de 2025 do que no ano passado, de acordo com o diretor de operações da Sydecar, Shriram Bhashyam.
Dirigir a demanda é uma tempestade perfeita de Anduril assinando contratos lucrativos, Um fundador carismático e um clima favorável para as startups de tecnologia de defesa sob o governo Trump, segundo Martin.
“Acho que todos esses rolam muito bem em uma história muito boa, e as finanças estão lá por trás disso”, disse Martin. “Eles têm apoiadores incríveis. Então, há muito o que gostar na empresa”.
Outras startups de defesa – como Armada, Castelion, Adrian, Helsing e Saronic – também estão vendo uma forte demanda, segundo Moses, que detém essas empresas em seu portfólio.
“Acho que é provável que seja uma função de demanda, porque a tecnologia de defesa é finalmente um conjunto de oportunidades de investimento amplamente aceito”, disse Moses sobre o aumento do interesse pela tecnologia de defesa, especialmente no mercado secundário. “Instabilidade geopolítica, volatilidade do mercado, incerteza política – esses são fatores macro que todos experimentamos diariamente”.
Nem todos os VCs são tão apaixonados por Anduril. Um VC de Tech de Defesa, que pediu para permanecer anônimo por medo de alienar Anduril, disse que recebeu recentemente ações em uma avaliação de US $ 33 bilhões. Ele passou porque achava que o preço era muito alto.
Mas esse VC estava muito na minoria daqueles que falavam.
“Somos acordados todos os dias para vender Anduril, mas não somos”, Neil Keegan, parceiro de co-gerenciamento e CEO da empresa de tecnologia de defesa Marlinspike, que investiu pela primeira vez em 2022. “Mesmo que você possa obtê-lo aprovado pela empresa, não estamos vendendo”.
