Sebi define novas diretrizes para o monitoramento de derivados do índice intradiário a partir de 1º de abril, atrasa as penalidades

Mercados O Regulador Securities and Exchange Board of India (SEBI) instruiu as bolsas de valores a começar a monitorar os limites de posição existentes para derivativos de índice em uma base intradiária a partir de 1º de abril de 2025. No entanto, não haverá multas por violar esses limites até que o Aviso adicional, o regulador esclarecido em uma circular recente.

Sob as novas diretrizes, as trocas monitoram essas posições, tirando pelo menos quatro instantâneos de posições de mercado durante o dia do pregão, com o tempo desses instantâneos a serem selecionados aleatoriamente dentro do Windows predefinido. O regulador afirmou que as trocas podem aumentar o número de instantâneos além do requisito mínimo, mas devem garantir que pelo menos quatro sejam tomados todos os dias.

“No entanto, não haverá penalidade por quebra de limites de posição existente intra-dia e essas violações intradiárias não serão consideradas como violações, até outras direções”, acrescentou Sebi em sua declaração.

Esse movimento vem em resposta às preocupações levantadas pelas associações do setor, que apontaram os desafios de prontidão enfrentados pelos corretores e clientes de ações no monitoramento dos limites de posição existentes por intradia. Os grupos também observaram que os sistemas de mercado ainda estão se adaptando às alterações propostas descritas no documento de consulta da SEBI divulgado em fevereiro. Este artigo sugere a introdução de limites de Delta, baseados em futuros ou equivalentes a derivativos de índices, o que poderia afetar significativamente a infraestrutura existente do setor.

O SEBI reconheceu essas preocupações, explicando que a implementação de sistemas para monitorar os limites de posição nocional durante o dia poderia causar pressão adicional nos participantes do mercado nesse ínterim, principalmente porque limites mais altos intradiários foram propostos em comparação com os limites atuais do final do dia.

Em fevereiro, a SEBI propôs várias medidas para melhorar o gerenciamento de riscos de mercado e melhorar a eficiência do comércio, incluindo o monitoramento em tempo real dos futuros e opções (F&O). Essas medidas visam fornecer aos participantes do mercado as ferramentas para tomar decisões mais informadas e gerenciar riscos de maneira mais eficaz.

Como parte dessas alterações propostas, o SEBI descreveu novos limites de posição para derivativos de índice. Para opções de índice, os limites de final do dia são fixados em Rs 500 crore (líquido) e Rs 1.500 crore (bruto), enquanto os limites intra-dia são de Rs 1.000 crore (líquidos) e Rs 2.500 crore (bruto). Para os futuros de índices, o limite de final de dia aumentou de Rs 500 crore para Rs 1.500 crore, com um limite intra-dia de Rs 2.500 crore. Esses limites se aplicariam a todos os participantes do mercado, incluindo FPIs, fundos mútuos, comerciantes e clientes, garantindo uma estrutura padronizada.

Diretrizes sobre oferta subsequente rápida da REITs, Invits

Em outros desenvolvimentos regulatórios, a SEBI também introduziu uma estrutura para acelerar as ofertas subseqüentes (FPOs) para fundos de investimento imobiliário (REITs) e fundos de investimento em infraestrutura (Invits). Sob essa estrutura, o SEBI definiu períodos de bloqueio para os patrocinadores que recebem problemas preferenciais de unidades REIT e Invit. Um bloqueio de três anos se aplica a 15% das unidades destinadas aos patrocinadores e grupos de patrocinadores, enquanto as unidades restantes serão presas por um ano. Além disso, o SEBI esclareceu regras para transferências entre grupos dentro de REITs ou Invits.

O mecanismo FPO permite REITs e invadir os fundos adicionais após suas ofertas públicas iniciais (IPOs). As novas regras entram em vigor imediatamente, com disposições abrangendo aprovações de listagem, documentos de oferta e requisitos mínimos de manutenção da unidade pública. Para REITs e convites para prosseguir com um FPO, eles devem buscar a aprovação em princípios nas bolsas de valores onde suas unidades estão listadas e arquivar os documentos necessários com a SEBI após a obtenção de aprovação dos banqueiros comerciais.