As mensagens Trumpist tendem a ser fraudulentas: Trump é um Júpiter trovejante, duro e ameaçador. Sua estratégia é o medo. Mas, ao mesmo tempo, suas aparições públicas sempre deixam áreas de ambiguidade, cheias de sombras destinadas a se dar espaço para negociar, que é isso Huckster que se tornou presidente Gosta mais: haverá uma tarifa mínima de 10% e mais nos países com o maior superávit comercial com os EUA, incluindo a União Europeia, à qual ele aplicará uma taxa de 20% depois de acusá -lo de ter enganado a América por anos. Mesmo assim, apesar de tudo, o pior cenário-um limiar linear de 25% para todos-não foi alcançado; e além disso, as tarifas não estão sendo aplicados imediatamente: a porta permanece aberta para negociação. Essa força ambígua – na extremidade inferior do que era temido – era o que era esperado em Bruxelas e nas chanceleiras européias na véspera da Declaração da Guerra Comercial: outra dose de incerteza. E temos muito disso. A incerteza radical é talvez a frase que melhor define esta era. E em tempos de ruído máximo, com os níveis de incerteza nos mais altos nos últimos 20 anos, vale a pena retornar aos clássicos: o problema está escolhendo -os bem, e tenho medo que, em vez de cientistas e economistas políticos, desta vez é melhor ler bons historiadores (e, se possível, a nota ocasional dos serviços de inteligência e analistas militares).
O que os livros convencionais dizem sobre a guerra comercial que Trump acabou de declarar? Isso, a curto prazo, podemos esperar uma instabilidade do mercado, embora paradoxalmente, essa correção já tenha ocorrido, pelo menos em parte (quedas nítidas no mercado de ações, choques no mercado de moedas e um aumento dramático de ativos de óbitos seguros como o ouro). O setor financeiro, ainda mais em tempos de incerteza desenfreada, é um amplificador formidável de crises de estresse econômico: devemos ficar de olho nos mercados, o que fornecerá a primeira resposta à mudança de Washington. Se os mercados Dê um pêmeo para baixo, como eles podem, a crise terá uma tendência a acelerar.
Os livros didáticos também dizem que, a longo prazo, Trump acabou de se atirar no pé e, no processo, também atirou na economia global. A tarifa aumenta (também chamada de “políticas mendigadas e vizinhas” nos livros didáticos acima mencionados) deixará interrupções em cadeias de valor, inflação, um atraso nas decisões de compra e investimento e, finalmente, feridas feias na economia real, que nos EUA já está mostrando os primeiros sintomas do que parece ser um auto-instrução. Uma das economias mais abertas do mundo está declarando uma espécie de auto -marinho. Os analistas prevêem enormes mudanças de tensão e tectônico: a ordem geoeconômica global está mudando de telas diante de nossos olhos e, no nível agregado, há pouca dúvida de que o dano será generalizado; O problema é aventurar -se a quantificá -lo de maneira confiável. Mas a diversão e os jogos variam de bairro para bairro, e os danos a cada país e a cada bloco comercial dependerão da resposta da política econômica ao choque de Trump: a Europa se deu alguns dias para responder, mas mesmo nos Estados Unidos, o quadro final é um “mais provável, quem sabe”, como diz o ditado do Caribe. O efeito a longo prazo na economia dos EUA dependerá de como as grandes empresas do país reagem, se elas realmente acham que o Trumpismo está aqui a longo prazo e decidir investir nos EUA e começar a construir fábricas em casa.
É o que dizem os livros clássicos, mas nenhum é capaz de antecipar a criatividade da história: é possível que ainda hoje, a incerteza não tenha desaparecido, e que Trump levantará e diminuirá a barra tarifária, dependendo das próximas negociações, seus próprios interesses e quase o humor que ele acorda no dia seguinte ao anúncio. Também é possível que os mercados sejam pelo menos um pouco de reinício nesse trumpismo desenfreado: o canal financeiro pode ser feroz quando quiser ser, ainda mais se quase tudo parecer ruim nos EUA, desde ações até expectativas de inflação, níveis de confiança e líder no mercado de trabalho. Há duas maneiras de ir, disse Hemingway. Um é gradualmente; o outro de repente. Até agora, vimos o caminho gradual, mas é possível que, a partir de agora, haja uma aceleração: os mercados são esse acelerador quando quiserem ser.
A segunda maneira de estudar as conseqüências econômicas do anúncio de Trump é recorrer aos historiadores. A Grande Depressão trouxe fascismo e uma guerra mundial. A Grande Recessão de 2008 não foi tão longe: os governos e os bancos centrais conseguiram amortecer o golpe, mas o avanço dos populismos-geralmente neofascista ou pós-fascista, ou o que quer que se queira chamar essa mutação-tem sido implacável desde então, trazendo as guerras na Ucrânia e na GAZA, que reivindicaram centenas de centenas de milhares de milhares de milhares de milhares de milhares.
Toda crise, em suma, gera seus próprios monstros, e a Grande Recessão nos deixou com desigualdade: essa crise foi (e é) uma transferência brutal de capital da classe média para os ricos. Pense nos resgates, que eram realmente linhas de vida financeiras para os bancos. Pense em uma era de globalização que trouxe benefícios agregados à economia global, mas ignorou os perdedores, entre muitos outros eleitores de Trump, que agora estão se vingando. Pense na situação atual do mercado imobiliário ocidental: “Os ricos recebem os ativos, os pobres recebem a dívida e, em seguida, os pobres precisam pagar todo o seu salário aos ricos a cada ano apenas para morar em uma casa. Os ricos usam esse dinheiro para comprar o restante dos ativos da classe média E então o problema piora a cada ano ”, resume um personagem no fascinante de Gary Stevenson O jogo de negociação.
Trump é o último elo nessa cadeia, uma confirmação de que tempos de turbulência política e econômica dão à luz monstros. E ele está prestes a desencadear, com essa mistura de medo e ódio que caracteriza os demagogos, um novo motor de desigualdade e pobreza que concordamos em chamar uma guerra comercial. Vai ser um passeio esburacado: o mercado nos dirá em poucas horas o quão acidentado e em apenas um mês teremos os primeiros indicadores confiáveis dos danos à economia real. Mais tarde, Os canadenses votarão em uma eleição nacional E esse será um indicador precoce do que poderia ser a resposta política a Trump. No Canadá, os liberais (o equivalente ao centro-esquerda europeu) estão liderando o caminho, com uma mistura de anti-trumpismo, patriotismo, rearmaramento e segurança econômica. Ainda não se sabe se essa é a estratégia européia, dependendo também da perspectiva eleitoral do continente.
“Que você viva em tempos interessantes” é uma maldição chinesa. É pelo menos paradoxal pensar em Donald John Trump como uma maldição chinesa.
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