O ICICI Direct disse Aadhar Housing Finance Ltd continua sendo um jogo atraente no segmento de financiamento habitacional acessível. A corretora doméstica deu uma chamada de ‘compra’ no balcão com um preço-alvo de 12 meses de Rs 550, sugerindo 19,08 % de potencial de vantagem em relação ao fechamento de Rs 461,85 de sexta-feira.
Espera-se que o crescimento da AUM (ativo sob gestão) se sustente em cerca de 19 %, acrescentando que a qualidade constante dos ativos, a melhoria gradual nas margens e a eficiência deverão resultar em ganhos CAGR de 23 % no EF25-27E.
“Dada o seu forte ROA de 4 % e ROE de 18 %, enquanto oferecem um crescimento de crédito acima de 20 %, as avaliações permanecem atraentes no nível atual. Valorizamos Aadhar a 2,7x fy27e bv e atribuímos um preço-alvo de Rs 550. Recomendamos uma classificação de compra”, afirmou ICICI.
“Aadhar tem grande presença de distribuição com 557 ramos em 21 estados, em meio à estratégia para expandir o alcance sobre a penetração do aprofundamento, mantendo assim o risco de concentração com cheque. Nenhum estado contribui> 14 % de AUM, e os 3 principais estados são responsáveis por ~ 40 % (vs> 50 % para os pares). Pós -geográfico, em que os anos de seletr, que não são mais profundos. O risco de concentração aumenta a estabilidade, enquanto a expansão de nível 4/5 focada impulsiona o crescimento sustentável “, afirmou também.
“Aadhar tem uma mistura equilibrada de responsabilidade de ativos, com 79 % dos empréstimos e 77 % dos ativos a uma taxa flutuante. No lado do passivo, uma mistura de empréstimos bem diversificada, classificação de crédito estável (mais estável).
Compartilhando perspectivas da indústria, o ICICI disse que o mercado de financiamento habitacional indiano cresceu em 13,6 % da CAGR durante o EF19-24, devido ao aumento da renda disponível, demanda saudável e maior número de jogadores que entram no segmento.
“Over the past two fiscals, housing finance segment has seen favourable affordability on account of stable property rates (in last 5-8 years) and gradually improving income of individual borrowers. In FY24, housing credit grew significantly by 16.7 per cent driven by aspirations of a growing young population with rising disposable income and faster growth in smaller districts. Overall, the housing industry is expected to grow at CAGR of 13-15 per cent over EF23-FY27E, “acrescentou.
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