O Banco Central Russo manteve a principal taxa de juros em 21 % na sexta -feira, numa época em que a inflação começou a declinar, mas os novos riscos econômicos resultantes da agitação global relacionados a tarefas aduaneiras americanas podem acenar no horizonte, o que pode afetar a economia russa.
O Banco Central disse em comunicado: “Qualquer declínio adicional no crescimento econômico global e preços do petróleo, no caso de tensões crescentes, podem levar a efeitos inflacionários através da dinâmica da taxa de câmbio rural”.
Esta decisão está alinhada com os resultados de uma pesquisa realizada pela “Reuters” que incluiu 25 analistas.
O banco central mantém a principal taxa de juros em seu nível mais alto desde a primeira década do século XXI, como parte de seus esforços contínuos para combater a inflação. A ascensão do rublo em 37 % em relação ao dólar este ano apoiou esses esforços, reduzindo os preços dos bens importados. O banco disse em seu comunicado que “as pressões inflacionárias atuais, incluindo a pressão subjacente, ainda estão em declínio, embora ainda seja alto”. O banco também manteve sua previsão para a taxa de inflação de 2025 entre 7 % e 8 %, com a inflação para retornar à sua meta de 4 % até 2026.
No que diz respeito à taxa de juros, o banco central deixou o campo para levantamento adicional, pois indicava que as expectativas indicam que a média esperada para a principal taxa de juros em 2025 estará entre 19,5 % e 21,5 %, em comparação com as estimativas anteriores que variaram entre 19 % e 22 %.
Apesar das sanções, a economia russa alcançou melhor do que o esperado durante os três anos do conflito na Ucrânia. No entanto, o país agora está se preparando para um período de baixos preços do petróleo e o declínio nas receitas orçamentárias.
Por sua parte, Natalia Orlova, do Alpha Bank, disse: “Esta decisão mostra que o banco central cria condições econômicas estáveis para reduzir o estado de incerteza resultante de guerras comerciais e instabilidade dos preços do petróleo”.
O banco central também indicou a desaceleração da atividade econômica no primeiro trimestre de 2025 em comparação com o último trimestre de 2024. Ele explicou que a porcentagem de empresas que enfrentam uma escassez de emprego está diminuindo. O banco manteve suas expectativas para crescer em 2025 entre 1 % e 2 %, o que é menor que as expectativas do governo que indicam 2,5 %. O banco também indicou que realizará sua próxima reunião em 6 de junho.
Após a decisão, Elvira Nabi’inina, a província do Banco Central Russa e seu vice Alexei Zapotkin, realizaram uma conferência de imprensa.
Na decisão da taxa de juros, Nabiolina disse: “Tivemos um amplo consenso para manter a taxa de juros fixada. Discutimos, mas os detalhes desse sinal”.
Ela acrescentou: «Há um tempo atrás, identificamos alguns dos incentivos que nos permitirão colocar a questão de reduzir a taxa de juros principal … analisamos uma ampla gama de fatores e tendências, mas prestamos atenção primeiro a uma diminuição constante na inflação atual e uma diminuição constante na inflação.
Ela continuou: «Também notamos uma desaceleração na atividade do consumidor, uma desaceleração nos empréstimos ao consumidor, uma diminuição da tensão no mercado de trabalho e a ausência de choques inflacionários causados pelo orçamento ou condições externas. Em relação a esses fatores, já estamos testemunhando algumas evidências de impulso, mas precisamos de mais confiança na sustentabilidade de tudo isso. No entanto, em comparação com a última reunião (para determinar as taxas de juros), muitos processos parecem parecer mais estáveis agora. ”
Em relação à inflação, ela disse: “Atravessamos o pico (inflação) no quarto trimestre … mas o ponto de virada e a transição para a diminuição da inflação anual, em nossa opinião, acontecerão em maio … e é possível que algum aumento na inflação em julho.
No que diz respeito ao preço da troca de rublo, Nabiolina disse: “Tendemos a devolver uma grande parte do alto valor do rublo desde o início do ano a fatores mais estáveis, que estão principalmente ligados a rigorosas políticas de políticas monetárias … ainda é o valor mais atraente. Roble para os procedimentos de política monetária … o histórico de notícias relacionado às condições geopolíticas contribuem por sua vez.
Nos deveres aduaneiros, ela afirmou: “A situação se desenvolve dinamicamente, e devemos seguir o nível de tarefas aduaneiras sobre as importações que aparecerão no final. Levamos em consideração o fator de guerras comerciais em nossas expectativas – reduzimos a taxa de crescimento da economia global, e reduzimos os preços do petróleo, porque os principais preços do petróleo são os principais preços do petróleo. Por mais, os principais preços dos preços do petróleo. A estrutura do comércio exterior e as restrições impostas aos fluxos financeiros.
Ela acrescentou: “O volume de exportações russas para os Estados Unidos é pequeno, e não há necessidade de estimular a demanda local para compensar a diminuição da demanda externa nessas circunstâncias. Portanto, o efeito direto para nós é mínimo. Como para nós, o impacto dos preços de comodidade global.
Quanto a Zapotkin, ele disse: “É evidente que o impacto das guerras comerciais será altamente dependente da escala do protecionismo e do comércio global de varejo que aparecerá no final. Esse é um fator que gera muita incerteza em comparação com nossas expectativas básicas. A imagem atual ainda não resultou em uma mudança em nossas expectativas básicas.”
