Como Warren Buffett está se preparando para seu reinado de 60 anos de Berkshire para acabar

Warren Buffett Passou os últimos 60 anos transformando a Berkshire Hathaway de uma fábrica de têxteis em uma empresa de US $ 1 trilhão que é mais valiosa que a Tesla, Walmart ou JPMorgan.

O Investidor lendário assumiu o controle de Berkshire em 1965 e adquiriu constantemente dezenas de empresas, incluindo os doces da Geico e da See, e construíram participações multibilionárias em empresas públicas, incluindo Apple e Coca-Cola.

Mas aos 94 anosO Titã de Negócios sabia que o fim da era Buffett estava próximo, então Ele com cuidado pavimentou o caminho para sua partida.

No sábado, em uma arena em Omaha cheia de acionistas da Berkshire, Buffett anunciou que renunciaria como CEO até o final de 2025.

Buffett Aviso aos acionistas que o relógio estava correndo em seu mandato. Ele falou Greg Abel e prepare o cenário para seu sucessor planejado.

“Acho que chegou a hora de Greg se tornar o diretor executivo da empresa no final do ano”, disse ele na reunião anual em Omaha.

Buffett também procurou proteger seu legado e garantir que sua vasta sorte não fosse desperdiçada quando ele se foi.

“O planejamento de sucessão é a coisa mais importante na governança corporativa de uma empresa liderada por um CEO icônico”, Lawrence Cunningham, diretor do Weinberg Center, da Universidade de Delaware, e o autor de vários livros sobre Buffett e Berkshire, disse à Business Insider.

O conglomerado de Buffett está “fornecendo um modelo exemplar e subestimado para como isso pode ser bem feito”, continuou Cunningham, acrescentando que “preparou o caminho não apenas para Greg para suceder Warren como CEO”, mas também preparou os acionistas para sua empresa para não ter mais um acionista controlador.

Passando pelo bastão

“Aos 94 anos, não demorará muito para que Greg Abel me substitua como CEO e escreva as cartas anuais”, disse Buffett em seu Fevereiro missiva Para os acionistas da Berkshire, tornando -o explícito que ele entregará as rédeas.

O bilionário caçador de pechinchas tranquilizou repetidamente os acionistas de que Abel é um Sucessor digno. Em sua carta, ele escreveu que, naqueles raros momentos em que abundam as oportunidades, Abel “demonstrou vividamente sua capacidade de agir em momentos como Charlie”, referindo -se ao seu falecido parceiro de negócios, Charlie Munger.

Buffett brincou durante a reunião anual do ano passado de que os acionistas “não têm muito tempo para esperar” por uma mudança na administração. “Eu me sinto bem, mas sei um pouco sobre mesas atuariais”, brincou ele.

O investidor mencionou em sua carta que ele agora usa uma bengala para andar, talvez sinalizando que está “considerando a possibilidade de deixar o cargo de CEO em um futuro próximo”, disse David Kass, professor de finanças da Universidade de Maryland que acompanha de perto a empresa de Buffett há quatro décadas, Bi. Ele acrescentou que o não -nagenário pode anunciar a decisão assim que a reunião anual de Berkshire em maio.

Pavimentando o caminho

Buffett parecia ser limpar os decks Antes do próximo capitão assumir o navio, acumulando a reserva de caixa da Berkshire para quase US $ 348 bilhões.

Essa montanha em dinheiro pode refletir um “desejo de entregar uma lista relativamente limpa para Greg” e permitir que ele “desempenhe mais facilmente a função principal de um CEO, que está alocando capital”, disse Kass ao BI.

Durante a reunião anual de acionistas no sábado, Buffett descartou a especulação de que ele estava preparando -se para seu sucessor planejado e disse que “não faria nada tão nobre quanto a me investir apenas para que Greg pudesse parecer bom”.

Ele acrescentou que estaria ansioso para investir mais tinham a oportunidade certa a um preço atraente.

Nos últimos anos, Buffett e seus gerentes de investimento têm vendeu vários investimentos pequenos, mas longos, incluindo General Motors e Procter & Gamble.

Eles também lucrou em US $ 158 bilhões valor de ações líquidas nos últimos dois anos, o que ajudou a aumentar a pilha de dinheiro da Berkshire para registrar níveis. Seus esforços podem deixar bastante pó seco para Abel gastar em estoques ou finalmente levar a aquisição do tamanho de elefantes que evita Buffett há anos.

Buffett e seus atuais podem estar recuando nas compras, aumentando as vendas e interrompendo recompras porque as avaliações de ações se tornaram muito caras. Mas eles também podem ver valor ao deixar um baú do tesouro para Abel se basear e implantar como ele deseja.

Protegendo seu legado

Buffett divulgado no ano passado Que quando ele morre, sua participação de aproximadamente 14% na Berkshire – no valor de mais de US $ 150 bilhões – passará a uma confiança que conta seus três filhos como curadores, e eles terão que votar por unanimidade para gastar nada.

O plano Não apenas protege o dinheiro do contribuinte e o destaca por causas dignas, mas também pretende impedir os investidores ativistas que, de outra forma, poderiam procurar comprar as ações de Buffett quando ele se for e clamor por seu conglomerado ser desmontado.

“Considero que Berkshire Hathaway como um pintor considera uma pintura, a diferença sendo a tela é ilimitada”, Buffett disse em 2016Sublinhando sua visão de que a empresa persistirá por gerações.

De fato, os esforços de Buffett para preparar seus acionistas para sua saída, expressar sua confiança em Abel e o estabeleceram para o sucesso e proteger sua participação pessoal nos negócios, todos falam de sua devoção a garantir que Berkshire prospere muito tempo depois que ele se for.

Buffett disse na reunião anual que tem “zero” intenção “de vender uma parte da Berkshire Hathaway”.

“Será que vai ser entregue gradualmente”, disse ele. “Eu acrescentaria isso: a decisão de manter todas as ações é uma decisão econômica, porque acho que as perspectivas de Berkshire serão melhores sob a gerência de Greg do que a minha”.