Vender ações do Indusind Bank; A meta de 17% cortou como credor em águas desconhecidas: ICICI Sec

O ICICI Securities reduziu sua classificação Indusind Bank Ltd Para ‘vender’ de ‘Hold’ mais cedo, reduzindo seu preço -alvo no estoque bancário para Rs 650 de Rs 720 antes, uma queda de 17 %. A corretora doméstica disse que o Indusind Bank está em águas desconhecidas e deve ter um crescimento da indústria abaixo de 8 % de CAGR) e lucratividade – com menos de 1 % de retorno sobre ativos (ROA) para o EF25-27.

“As avaliações a 0,95x seguintes ao FY25E e 0,85x ABV do EF27 não são baratas, dadas as incertezas. Valorizamos o estoque a 0,8x do EF25e abv.

Na segunda -feira, as ações estavam sendo negociadas 0,49 % mais altas em Rs 786,10 na BSE. O ICICI Securities disse que uma série de eventos desfavoráveis ​​no Indusind Bank nas últimas semanas – perda derivada, as saídas repentinas do MD & CEO, vice -CEO e CFO – parece ter já dado a investidores investidores
sentimento.

“O resultado atual aumenta as incertezas e pode afetar a confiança nas finanças relatadas”, afirmou.

O credor privado está enfrentando um escrutínio renovado depois de revelar uma discrepância contábil de Rs 674 crore em seu portfólio de microfinanças (MFI). Isso ocorre logo após uma incompatibilidade anterior de Rs 1.960 crore em seu portfólio de derivativos.

Para se lembrar, o banco havia anunciado em 22 de abril que seu departamento de auditoria interna (IAD) começou a revisar seus negócios de microfinanças (MFI) depois que certas preocupações foram sinalizadas para a gerência. Em uma atualização de acompanhamento em 8 de maio, o Indusind Bank divulgou que o IAD havia concluído sua investigação, descobrindo que Rs 674 crore havia sido erroneamente registrado como receita de juros em três quartos do EF24-25.

Os valores mobiliários da ICICI estimaram que a receita de juros inflados se traduziria em 17 pontos base NIM Impact, o que pode ser dito como recorrente. “Não há clareza se os saldos não fundamentados de Rs 595 crore teriam um impacto em P&L. Embora o impacto financeiro seja limitado (e quantificado), as divulgações sobre a renda inflada afetam ainda mais a confiança na perda financeira relatada. A IIB apenas chocou os investidores com a revelação de uma perda de derivação de Rs 2.000 rores”.

Observou que tanto o MD e o CEO quanto o vice -CEO já desocuparam suas postagens abruptamente e o banco é administrado por um comitê de executivos (link).

“Atualmente, seu conselho também não possui um diretor de tempo inteiro e não descartamos ações de supervisão. As agências de classificação de crédito também reduziram recentemente a classificação da IIB com uma perspectiva /relógio negativo. Assim, a IIB agora se encontrou em águas Uncharted, em nossa opinião”, disse ele.