O corte da taxa do RBI esperado à medida que a inflação diminui e o crescimento do crédito diminui na Índia
O Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Índia (RBI) deve anunciar um terceiro corte de taxa consecutiva de 25 pontos base (BPS) em sua próxima reunião. Essa decisão ocorre quando a inflação continua a ser domada, com o banco central com o objetivo de equilibrar o crescimento e a estabilidade financeira. Tal movimento poderia aliviar os mutuários, especialmente no setor de empréstimos à habitação, enquanto potencialmente levava a um platô ou uma pequena diminuição nas taxas de depósito fixo.
A reunião, liderada pelo governador do RBI Sanjay Malhotra, deve mudar a posição monetária de neutro para acomodativo, refletindo o foco no crescimento. “Com a inflação gradualmente sob controle e crescimento precisando de suporte constante, a próxima reunião do RBI MPC será observada de perto por quaisquer sinais na direção da taxa”, disse Kunal Varma, co-fundador e CEO da FREO. Prevê -se que essa mudança complemente os cortes cumulativos da taxa sobre o ciclo, o que pode atingir 100 pontos base.
De acordo com o Departamento de Pesquisa Econômica do Banco Estatal da Índia, um corte de taxas mais significativo de 50 pontos base pode servir como um contrapeso à atual incerteza econômica. “O corte da taxa cumulativa sobre o ciclo pode ser de 100 pontos base”, acrescentou o relatório, sugerindo que os cortes anteriores levaram a reduções nas taxas de empréstimos de referência externa ligadas a repositórios e taxas de empréstimos baseados em fundos de custo marginal por muitos bancos. “Acreditamos que, pela primeira vez, os passivos estão sendo reprimidos mais rapidamente em um ciclo de diminuição da taxa”, observou o relatório.
Os bancos responderam às reduções anteriores da taxa, reduzindo as taxas de juros da conta poupança para um piso de 2,7 % e cortando as taxas de depósito fixo em 30 a 70 bps desde fevereiro de 2025, refletindo uma mudança notável no cenário financeiro, à medida que os passivos são reprimidos. “Espera -se que a transmissão para as taxas de depósito seja forte nos próximos trimestres”, comentou o relatório do Banco Estadual da Índia.
A próxima reunião de políticas também possui o potencial de previsões revisadas sobre o crescimento e a inflação do PIB para o EF26. Os economistas esperam que a inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) permaneça em torno de 4 %. Madan Sabnavis, economista -chefe do Bank of Baroda, destacou a importância dos comentários sobre o crescimento e as revisões da inflação, particularmente à luz das condições econômicas globais.
Com a inflação em 3,16% em abril de 2025 e a taxa de recompra em 6%, a reunião do MPC está pronta para influenciar significativamente a direção econômica da Índia. Sahil Lakshmanan, diretor de negócios da Carepal Money, enfatizou os benefícios de um ambiente sustentado de baixa taxa, o que poderia aumentar o acesso a empréstimos acessíveis, especialmente no setor de financiamento da saúde.
O economista -chefe do IDFC First Bank, Gaura Sengupta, espera um corte de 25 bps em junho, citando o declínio na inflação como uma lógica. “O crescimento requer apoio político monetário”, observou ela, observando a incerteza em torno das condições de demanda doméstica e externa.
A decisão do RBI será anunciada em 6 de junho, após as deliberações do MPC a partir de 4 de junho. Com o contexto econômico marcado pela desaceleração do crescimento do crédito dos bancos comerciais para 9,8% em comparação com os 19,5% do ano passado, o corte de taxa previsto visa reinvigorar o ciclo de crédito efetivamente.
No geral, é provável que a postura acomodativa do RBI persista, potencialmente sinalizando cortes de taxas adicionais destinados a apoiar o crescimento econômico, mantendo o controle da inflação. Os ajustes estratégicos do Banco Central estão sendo monitorados de perto, pois têm implicações profundas para os mutuários e depositantes.
