Q4 FY25 Wrap: Grandes Caps após 6% de crescimento de ganhos, Small Caps caem 16%, diz o relatório
As empresas de grande capitalização forneceram ganhos mais fortes no quarto trimestre do EF24–25 em comparação com as empresas de médio e pequena capitalização, de acordo com uma revisão de ganhos da Equirus Securities. O relatório, que analisou um universo de 270 empresas, revelou que o EBITDA geral e os ganhos ultrapassaram as expectativas, crescendo 6% e 4% ano a ano (YOY), respectivamente, enquanto as receitas aumentaram 5%, de acordo com as estimativas.
A divergência era mais visível nos segmentos de capital de mercado. Grandes bonés (54 empresas) registraram um crescimento saudável de 6% dos ganhos do YOY. O MID CAPS (68 empresas) registrou um aumento modesto de 2%, enquanto pequenos capitões (148 empresas) tiveram um declínio acentuado de 16%. Os dados sinalizam um voo contínuo para a qualidade, com investidores inclinados para empresas maiores e mais resilientes em meio à incerteza macro.
Excluindo empresas de marketing de petróleo (OMCs), o EBITDA e os ganhos subiram 5% e 3% YOY, respectivamente. Os setores excluindo o BFSI se saíram melhor, com 7% de EBITDA e crescimento de 6% dos ganhos. Os artistas fortes incluíram bens duráveis de consumidores (crescimento de 19%da receita, 31%de PAT), assistência médica (12%, 13%), Internet (48%, 37%) e produtos químicos (10%, 46%).
Os setores de atraso incluíram grampos de consumidores (receita de 6%, -7%PAT), materiais de construção (6%, -18%) e industriais (6%, 2%), mostrando a natureza desigual da recuperação. Os setores de FMCG, automóvel e infraestrutura também registraram números de crescimento relativamente mais fracos.
As atualizações do EPS foram registradas para aproximadamente 28% das empresas do Universo Equirus, impulsionadas por um forte desempenho em produtos químicos, defesa, metais, têxteis e mercados de capitais. No entanto, setores como duráveis dos consumidores, FMCG e materiais de construção testemunharam revisões de EPS descendentes, indicando cautela nas futuras perspectivas de ganhos.
Equirus observou que o discurso popular em torno de cortes de ganhos amplos pode ser exagerado. “Ao contrário de sentimentos, ganhos e EBITDA, superaram as expectativas, lideradas pela resiliência em empresas de grande capitalização e destaques específicos do setor”, disse a corretora.
A empresa também ofereceu uma perspectiva cautelosamente otimista para o EF26. Embora os riscos permaneçam da pressão de preços, da volatilidade da demanda e das flutuações de custos de insumos, várias empresas estão focadas em iniciativas estratégicas de economia de custos, inovação de produtos e expansão do mercado para preservar as margens e impulsionar o crescimento.
No geral, o relatório destacou que as grandes capas continuam a oferecer estabilidade relativa e resiliência dos ganhos e provavelmente permanecerão uma aposta preferida em um ambiente marcado por ventos seciais mistas e incerteza estrutural.
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