Por que a alocação de ativos é importante: como construir portfólios resilientes em tempos voláteis, o Shridatta Bhandwaldar de Canara Robeco AMC decodifica
Em um mundo financeiro moldado por mudanças constantes-inflação, as mudanças nas taxas de juros, as tensões geopolíticas e as correções do mercado-os investidores estão sob pressão para proteger o capital enquanto ainda buscam retornos de longo prazo. É aí que a alocação de ativos entra como um aliado poderoso.
“Os investidores enfrentam o principal desafio de gerar retornos de longo prazo sem ficarem sobrecarregados por riscos de curto prazo”, diz Shridatta Bhandwaldar, chefe de ações da Canara Robeco Asset Management Company Limited.
A alocação de ativos é a mistura estratégica de diferentes classes de ativos – igualdade, dívida, mercadorias como ouro e prata – em um portfólio. Essa abordagem não se trata de perseguir o ativo com melhor desempenho a cada ano, mas sobre a espalhamento do risco para reduzir os choques e aumentar a probabilidade de crescimento estável e a longo prazo.
Bhandwaldar ressalta que, na última década, nenhuma classe de ativos única superou consistentemente. “A equidade, a renda fixa e as mercadorias se revezaram liderando e atrasadas”, explica ele. Por exemplo, a renda fixa superou em 2015, as commodities lideraram em 2016 e as ações assumiram o cargo em 2017.
Uma análise mais profunda das fases do mercado em alta fortalece ainda mais o argumento da diversificação. Durante o período de 10 de dezembro de 2011 a 1 de março de 2015, as ações entregaram um retorno estelar, superando significativamente outras aulas de ativos, enquanto o ouro e a prata declinaram. No entanto, em uma manifestação mais recente de 1º de abril de 2023 a 27 de setembro de 2024, enquanto as ações ainda lideram em termos de retorno, a diferença de desempenho reduziu consideravelmente. O ouro e a prata forneceram retornos robustos e a renda fixa gerou um retorno estável. Essa divergência ressalta o fato de que diferentes tipos de investimentos tendem a responder de maneiras únicas a condições macroeconômicas ou financeiras semelhantes.
Essa variabilidade ressalta a importância da diversificação. “A variabilidade não é uma falha, mas um recurso”, observa Bhandwaldar. “Quando aproveitado corretamente, torna-se uma poderosa ferramenta de diversificação por meio de uma estratégia de alocação de multi-ativos”.
A alocação multi-ativa (MAAs) envolve a distribuição de capital em diferentes classes de ativos, reduzindo a volatilidade e aprimorando a resiliência do portfólio. “Ao espalhar investimentos por ações, dívidas e mercadorias, os investidores podem garantir que o desempenho inferior de uma classe de ativos seja compensado por outro”, diz Bhandwaldar.
Ele acrescenta que examinar os retornos do ano civil de MAAs em comparação com ativos individuais mostra um padrão claro de consistência e resiliência. “Ao contrário das classes de ativos independentes que geralmente experimentam flutuações nítidas devido a pressões cíclicas, os MAAs demonstram uma capacidade de amortecer riscos negativos e capturar potencial positivo”.
Apoiado por dados de CAGR de três anos, o MAAS oferece um crescimento de quase nível de equidade com menor volatilidade-destacando seu forte desempenho ajustado ao risco. Bhandwaldar conclui: “O futuro do investimento não reside na escolha entre equidade, dívida ou ouro e prata, mas na integração de todos eles”.
