Estoque de estoque: FII segurando a 13 anos baixos. Contrário de compra de sinal ou mais dor à frente?

O sentimento dos investidores em relação ao setor de TI permanece excessivamente baixa, com o investidor institucional estrangeiro (FII) mantendo os serviços de TI perto de uma baixa de 13 anos. A propriedade de investidores institucionais domésticos (DII) também diminuiu acentuadamente nos últimos meses. Historicamente, observou o BNP Paribas, esses baixos níveis de propriedade costumam servir como um catalisador para o desempenho superior do setor.

O BNP Paribas destacou que o setor de serviços domésticos de TI está negociando com um rendimento de dividendos de 3,2 % – próximo ao seu nível mais alto na última década – fornecendo proteção de queda para avaliações. Ele acrescentou que os comentários da gerência, as vitórias do negócio e os dados de contratação lateral sugerem que o ambiente da demanda permaneceu em grande parte constante nos últimos meses.

“Nossos economistas globais acreditam que, embora a economia dos EUA possa desacelerar em 2025-26, espera -se que evite uma recessão. Além disso, a orientação do Q4FY25 da Accenture, emitida no extremo superior de sua faixa, implica uma recuperação no crescimento orgânico. O gerenciamento de uma melhoria nos preços, com as discussões dos clientes que se movem ‘Pause’ to ‘focus’ e até ‘Leapfrfrfrfrag.

Enquanto os riscos de curto prazo de qualquer escalada nas tensões comerciais permanecem, a corretora acredita que o sentimento excessivamente prejudica em relação aos serviços de TI indianos-como refletido na propriedade dos investidores, em vez de preços-mais do que os preços em tais riscos.

“Adicionamos a Infosys à nossa lista das principais escolhas de grande capitalização, juntamente com os sistemas persistentes do TCS.

No trimestre de junho, o BNP Paribas espera divergência liderada pela sazonalidade em todo o pacote de Tier I, com números fortes de Infosys e sistemas persistentes e resultados mais fracos do Wipro e do TCS.

“Para nossa cobertura de grande capitalização, esperamos o crescimento da receita orgânica do Q1FY26 Quarter-O-Quarter (QOQ) (CC) entre -1 % e -2,5 %, pois as empresas enfrentam Ramp-downs e CC de Midwinds. disse.

A corretora espera que as margens do EBIT permaneçam achatadas ou diminuam para grandes capas, enquanto as capas médias provavelmente verem melhorias devido a eficiência operacional e ventos de moeda.

“Esperamos que a Infosys restrinja sua orientação a 1,5 a 3,5 % e a HCl Tech mantenha sua orientação de crescimento de receita de 2 a 5 % no EF26 ano a ano (YOY).

Espera -se que o comentário da gerência permaneça amplamente inalterado em relação ao trimestre anterior – combinando a cautela com o otimismo na execução.