‘Provavelmente por que eles entraram em pânico quando 2 caras saíram’: o melhor trader do Reino Unido diz que os negociações da Índia da Jane Street fedem

Alexander Gerko, fundador da XTX Markets, diz que o mistério por trás dos lucros exagerados da Jane Street na Índia pode finalmente ter uma explicação – e não é legal.

Em um post detalhado do LinkedIn, Gerko reagiu à ordem de 3 de julho do SEBI contra a Jane Street e seus afiliados, que alegavam manipulação de mercado no mercado de derivativos de índices da Índia. “Até onde eu sei, todos na indústria foram completamente perplexos com a quantidade de dinheiro que JS estava ganhando na Índia”, escreveu Gerko. “Com base nos vazamentos anteriores de receita, sentiu que JS sozinho excedeu esse limite. Eles certamente estavam ganhando muito mais dinheiro lá do que todos os outros combinados.”

O comportamento comercial de Jane Street, de acordo com a Sebi, envolveu grandes posições enganosas em dias de validade nos mercados de dinheiro e futuros. O regulador aprendeu a ₹ 4.843,5 crore e congelou contas bancárias relacionadas. Gerko disse que as alegações oferecem uma resposta plausível ao que intrigou os rivais por meses: “Ele resolve o mistério de ‘receitas que excedem a capacidade de mercado’ de uma maneira que não quebre nenhuma lei da economia (mesmo que quebre as leis reais)”.

Gerko inicialmente assumiu que a empresa simplesmente havia superado os outros. “Minha primeira reação com base apenas na manchete da manhã foi que provavelmente é o caso de ‘não é ilegal ser mais inteligente do que suas contrapartes em uma transação de troca’. No entanto, se você ler as alegações feitas no arquivo da SEBI, a coisa toda parece fedia muito mal. ”

Ele acredita que a suposta atividade começou no final de agosto até o início de setembro de 2023. “Foi quando nossa negociação de opções de índice da Índia passou de Sharpe 10 para 0 da noite para o dia … completamente fechado no início de 2025, a primeira vez em nossos 17 anos de história, quando abandonamos um mercado onde costumávamos ganhar dinheiro anteriormente.”

Gerko estimou que 90% da receita da Jane Street nas opções de índice da Índia poderia estar vinculada a atividades semelhantes e questionou como uma empresa de US $ 20+ bilhões poderia tolerar isso: “Esta função é intencionalmente recheada com os Muppets enquanto a negociação é feita pelos vencedores da IMO ou a política da empresa. Os reguladores de outros lugares devem prestar atenção.”

O presidente do SEBI, Tuhin Kanta Pandey, disse que o regulador está rastreando de perto outras entidades e alertou: “A manipulação do mercado não será tolerada”.