Por que a gigante comercial Jane Street está com problemas na Índia

A gigante comercial Jane Street, sediada em Nova York, esteve na tempestade depois que o regulador do mercado indiano proibiu o mercado de valores mobiliários nas últimas semanas.

O Regulador Securities and Exchange Board of India (SEBI) alega que a Jane Street está se entregando ao “esquema ruim”, levando ao comércio na “manipulação do mercado de pilhas da Índia” do mercado de pilhas da Índia.

Jane Street não respondeu ao pedido da BBC para o comentário, mas de acordo com o Financial Times, disse a empresa em um email interno à equipe em um email interno pela ordem do pedido de Sebi e planejou desafiá -lo.

Então, o que é Jane Street e o que eles os estão acusando?

A Jane Street foi fundada por um pequeno grupo de comerciantes e técnicos em um pequeno escritório em Nova York. É uma empresa comercial quantitativa que usa projetos e algoritmos matemáticos para determinar estratégias comerciais.

A empresa possui mais de 3000 funcionários, negociando uma ampla gama de ativos em 45 países. De acordo com o Financial Times, a empresa possui mais de 10% do volume de negociação de ações da América do Norte em 2023, um jogador importante em Wall Street.

Existem duas seções principais no mercado de ações da Índia. Mercado de caixa significa que os investidores compram e vendem as ações reais das empresas, com parte do negócio. E mercado de derivativos significa que os comerciantes usam ferramentas como futuros e opções para apostar em ações ou objetos sem possuir as ações subjacentes.

A SEBI alegou que as atividades comerciais suspeitas foram realizadas no índice Nifty da Índia pela Jane Street, que acompanhou o desempenho de 12 grandes bancos indianos.

O regulador alega que a Jane Street está trabalhando em dinheiro e mercado derivado por meio de várias empresas.

Portanto, o que é alegado no nível básico é que uma empresa comprou uma grande quantidade de ações bancárias – aumentando o preço da Nifty Bank quando o mercado da manhã começa.

Ao mesmo tempo, a segunda empresa aposta no valor bacana do banco no mercado de derivativos.

No dia do vencimento – quando os contratos liquidados no mercado – no final do dia da sessão de negociação, a Jane Street, que afirmava, despejou ações bancárias compradas no mercado de caixa, causando a queda de preços de índice do banco. Sebi disse que o mercado de derivativos pagaria as apostas feitas por sua outra empresa no declínio dos preços.

Deepak Shenoi, CEO da Capitaramind Asset Management Pvt Ltd em Bangalore, disse: “Esse comércio é conhecido como ‘Close the Close’, que é considerado ilegal nos EUA.

Os investidores para mamãe e pop perderam dinheiro, porque durante o dia eles compraram ações em níveis altos, pois foram aumentados por causa dos grandes volumes da Jane Street compraram.

Sebi basicamente criou a forma errada ou enganosa de atividades de marketing da Jane Street “e atraiu os investidores desavisados” para negociar em níveis artificiais e temporários “.

Ao fazer isso, o Índice Nifty do Banco nos níveis intermediários que são artificiais e temporários estão atraindo investidores que não fazem negócios em opções.

Em 3 de julho, Sebi disse: “A integridade do mercado e a fé de milhões de pequenos investidores e comerciantes não podem ser cativos de maquinações de um ator tão inacreditável”.

De acordo com muitos relatórios da mídia global, Jane Street nega todas essas alegações erradas e descreve o comércio como “mediação básica de indicadores” – a diferença de preço entre o preço das ações e seu contrato de derivativos relacionados no mercado de caixa – a Sebi planeja contestar a ordem.

“O Index Orbitrez tem sido legal e até as empresas de corretagem indianas fizeram isso há muito tempo e usaram algoritmos e máquinas para negociar no mercado.

“O que eles fizeram foi assumir uma posição em dois mercados diferentes. E isso não é uma arbitragem. Você levou X de um lado X e 7x do outro. Você vendeu esse X a partir de 7x. O mesmo problema.”

“Quando os contratos de índice forem resolvidos, o mesmo script será reproduzido toda semana no prazo”, disse Mayac Bansal, um investidor baseado em Emirados Árabes Unidos que trabalha no mercado de derivativos da Índia. “Quando os investidores de varejo perdem o dinheiro que espera um final forte, a Jane Street é lucrativa ao apostar no outono e estamos falando de um negócio de um milhão de dólares”.

“Não é ilegal ser mais inteligente do que sua contraparte na transação de troca. Mas se você ler as alegações feitas no arquivo da SEBI, a coisa toda parece muito mal”, escreveu o rival de Jane Street, CEO da XTX, Alexander Gerko, em sua conta LinkedIn.

De acordo com dados recentes do regulador, o mercado de derivativos tem cerca de 10 milhões de investidores de varejo. No EF25, eles perderam Rs 1,05 trilhão (6 11,6 bilhões, 6 8,6 bilhões) no EF24 no EF24.

Em média, todo investidor de varejo perdeu Rs 110.069 (US $ 1.283; £ 958) no ano passado.

Embora essas perdas não tenham sido atribuídas diretamente à Jane Street, pequenos investidores estavam sangrando, enquanto a empresa ganhou 3 4,3 bilhões da Índia em dois anos.

“Eles manifestaram preços para sua conveniência”, o investidor baseado em Mumbai não queria citar, a BBC foi acusada.

“Em 17 de janeiro de 2024, Sebi disse que a Jane Street teve seu dia lucrativo. Perdi quase 000 7.000. Minha pior derrota de um dia no ano”.

O episódio revela preocupações de controle profundo.

“A maioria das pessoas deve agir antes de perder seu dinheiro”, disse Bansal. “Os sistemas de vigilância devem ser fortes o suficiente para identificar e interromper a maneira em tempo real. Quem sabe quantos jogadores estão trabalhando aqui”, disse ele.

O regulador do mercado indiano depositou mais de 60 560 milhões na conta de ESCRO da Jane Street e solicitou a elevação da proibição temporária de comércio em favor do SEBI.

O pedido de Jane Street de remover a proibição de negociação está atualmente “testando”, disse Sebi.

Mas se essas alegações de manipulação do mercado forem prova da lei indiana, o comerciante dos EUA poderá enfrentar esse valor três vezes mais.