A altura do déficit americano paga bilhões de dólares à economia de títulos corporativos

Os investidores são retirados de dinheiro de Títulos Governo dos Estados Unidos e os bombeia para as dívidas das empresas americanas e européias.

Um relatório da Bloomberg esperava que os gerentes de fundos mudassem a condenação predominante de que nada é mais seguro do que comprar as dívidas do governo dos EUA se essas movimentos continuarem com o alto déficit financeiro americano, afetado por cortes de impostos e altas taxas de juros, e o que pode ser acompanhado pela direção do governo a mais empréstimos, nesse caso, o caso das empresas pode ser o seguinte opção.

Em junho, os gerentes de dinheiro retiraram US $ 3,9 bilhões em títulos do Tesouro, enquanto adicionam US $ 10 bilhões às dívidas de empresas européias e americanas com uma classificação de investimento, de acordo com dados globais da APR.

Em julho, os investidores acrescentaram outros US $ 13 bilhões aos títulos de empresas americanas de alto escalão, o que representa a maior compra líquida de clientes em dados desde 2015, de acordo com um memorando separado da estratégia do Barclays na sexta -feira.

Michael Nizard – gerente de carteira da Edmund de Rothschilds Management Asset Management – iniciou a mudança da dívida do governo para as dívidas corporativas no final do ano passado e ainda adere a essa posse.

Em uma nota emitida na semana passada, a estratégia do Black Rock escreveu: “O crédito (dívidas corporativas) se tornou uma escolha clara de qualidade”.

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Mudança lenta

De acordo com a Bloomberg, a transformação é lenta, os Estados Unidos não têm dívidas em moedas estrangeiras e podem imprimir mais dólares conforme necessário, e quando os gerentes de dinheiro estavam preocupados com as guerras de tarifas aduaneiras em abril passado, foi o desempenho dos títulos O tesouro americano Melhor do que os títulos corporativos, mesmo quando os preços de ambos os setores diminuem em geral, e a demanda estrangeira por títulos do Tesouro permaneceu forte, com a retenção de títulos em maio.

But it may be to narrow the price differences of corporate bonds in recent months as a result of the relatively weak government debt at the present time, the US government lost its last credit rating of the AAA in May, when Moody’s credit rating agency reduced its classification to AA1, and the bond evaluation body indicated factors that include the breadth of the deficit and the increasing burden of interest, indicating that Payments (debt service) will likely absorb about 30% of revenues by 2035, comparado a 18% em 2024 e 9% em 2021.

De acordo com as expectativas do Escritório de Orçamento no Congresso – um partido independente – a lei abrangente dos descontos tributários do presidente americano pode adicionar o presidente dos EUA Donald Trump Cerca de US $ 3,4 trilhões para o déficit orçamentário dos EUA na próxima década.

Lucros fortes

Ao mesmo tempo, os lucros corporativos ainda são relativamente fortes. Embora existam algumas precauções precoces, as empresas de alta qualidade geralmente alcançam lucros suficientes para pagar facilmente seus benefícios agora, e mais empresas americanas excederam os lucros na atual temporada de relatórios em comparação com o mesmo período do ano passado.

As avaliações da dívida corporativa testemunharam um aumento recente, refletindo a demanda do investidor por eles e as taxas médias de juros das taxas de juros nas dívidas de empresas americanas de alta qualidade atingiram menos de 0,8 pontos percentuais, ou 80 pontos -base, de julho a quinta -feira 24 dos mesmos meses, e isso é muito menor que o contrato médio de cerca de 120 pontos -base, de acordo com os dados da Bloomg Index.

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As diferenças médias de preços de títulos de alta qualidade no euro atingiram cerca de 85 pontos base em julho, em comparação com cerca de 123 pontos base durante a década passada.

Para muitos monitores de mercado, parece que o mundo está mudando e faz sentido manter mais dívidas das empresas agora.

“O que vimos do lado financeiro do governo não é uma boa notícia. Parece que as empresas estão indo bem”, diz a estratégia -chefe da SBDR negociada nos degraus da Strette Street para a gerência de investimentos Jason Simpson.