A China está encolhendo sua posse de títulos americanos e indo para a economia de ouro
A China está acelerando a implementação de um plano estratégico para remodelar sua carteira de reservas estrangeiras de US $ 3,2 trilhões, reduzindo sua exposição Títulos O Tesouro Americano e aumentou seus investimentos em ouro e ativos alternativos, em meio a crescentes medos dos riscos de sanções e flutuações políticas em Washington.
O Financial Times informou que a Administração do Estado de Críticas Exteriores na China “Safe” iniciou uma revisão interna após a emenda da administração do presidente dos EUA. Donald Trump Para os dois fundos para a administração de “Vanie May” e “Freddy Mac”, que são apoiados pelo governo dos EUA e exportando os títulos com hipotecas.
Segundo o relatório, as autoridades chinesas analisam esses títulos, ou até aulas de propriedade nas duas empresas, como possíveis alternativas aos títulos do Tesouro dos EUA.
Uma redução gradual nas participações e uma compra crescente de ouro
Os dados americanos indicaram que a China reduziu sua posse oficial de títulos do Tesouro em 27% entre janeiro de 2022 e dezembro de 2024 para atingir 759 bilhões de dólares, em comparação com uma diminuição de apenas 17% durante o período de 2015 a 2022.
Em vez da venda repentina que pode desestabilizar os mercados, Pequim adotou a estratégia “Tingino” (manobras cautelosas no cordão apertado), que visa alcançar um equilíbrio entre liquidez, segurança e retorno, de acordo com uma das fontes bem informadas.
Por outro lado, os bens de títulos da China de entidades semi -governamentais americanas como “Vanny May” aumentaram 60% entre 2018 e 2020, para atingir 261 bilhões de dólares.
“É claro que esses títulos são a alternativa mais lógica aos títulos do Tesouro no mercado americano, e o interesse da China por eles é mais conhecido do que a maioria dos principais bancos centrais”.
Em um contexto paralelo, o foco da China na compra de ouro aumentou. De acordo com dados oficiais, o viés de ouro no banco central chinês aumentou 18% desde o final de 2022, para atingir 6% do total de reservas, em comparação com apenas 2% anos atrás. “O ouro moderado e regular é uma etapa completamente estudada”, disse James Steel, chefe de analista de metais preciosos do HSBC.
Medo do congelamento de ativos e a erosão do poder de compra
Pequim se deve em parte a temores de que seus ativos em dólares sejam congelados se o confronto com Washington se escalou, semelhante ao que aconteceu com a Rússia em 2022. Nesse contexto, pesquisadores da Universidade de Tsinghua escrevem em um artigo de pesquisa em 2024: os Estados Unidos.
You Young Ding, um ex -membro do Comitê de Política Monetária, alertouBanco Central Os chineses, de um plano que a mídia americana circulava na conversão de títulos do Tesouro em títulos de 100 anos sem interesse, em troca de reduzir os direitos aduaneiros, descrevendo isso como “a grande ameaça que pode custar à China um preço alto”.
Os limites da estratégia de diversificação
Apesar dos esforços de diversificação, os especialistas alertaram sobre as alternativas limitadas, pois Aswar Brasad, professor da Universidade de Cornell, disse: “A estratégia atual pode simplesmente atingir seus limites devido à escassez de bons ativos alternativos”.
Um funcionário do governo chinês acrescentou: “Podemos ter que sacrificar uma parte dos retornos, mas permanecer nos títulos do Tesouro dos EUA no caso de uma escalada da disputa pode significar perder completamente nossos investimentos”.
Com o aumento dos deveres alfandegários americanos e a deterioração das relações políticas, a China se tornou um imperativo para aliviar sua exposição à economia americana. Embora Pequim confirme que não busca uma venda coletiva, a tendência para uma reestruturação gradual de seu portfólio de investimentos parece ser acelerada durante o próximo período, em um esforço para garantir suas reservas de qualquer possível escalada financeira.
