Por que o mercado provavelmente diminuirá o dólar para registrar níveis em 2025? | economia
O dólar americano testemunhou seus piores 6 meses desde 1973 e provocou as políticas econômicas do presidente Donald Trump Investidores internacionais para vender suas moedas verdes, ameaçando a posição da moeda americana como um refúgio seguro.
O índice do dólar, que mede a força da moeda, contra uma cesta de 6 outras moedas, incluindo a libra, o euro e o iene, diminuiu 10,8% na primeira metade de 2025.
Um liderado por guerra Tarifas aduaneiras O intermitente foi lançado pelo presidente Trump e seus ataques que despertaram preocupações sobre a independência do Federal Reserve, para minar a atratividade do dólar como um refúgio seguro, e os economistas estão preocupados com a lei tributária “enorme e bonita” oferecida por Trump, que está sendo discutida atualmente em Congresso Americano.
Espera -se que essa legislação histórica acrescente trilhão de dólares às dívidas dos Estados Unidos durante a próxima década e levantou preocupações sobre a sustentabilidade dos empréstimos de Washington, o que levou a uma migração em massa do mercado do Tesouro dos EUA, de acordo com um relatório publicado por Al -Jazeera em inglês.
Enquanto isso, o ouro registrou altos níveis de altos níveis este ano, com os bancos centrais ansiosos continuando a diminuir o valor de seus ativos em dólares.
O que aconteceu com o dólar?
Em 2 de abril, o governo Trump revelou tarefas aduaneiras sobre as importações da maioria dos países do mundo, o que enfraqueceu a confiança na maior economia do mundo e causou uma intensa onda de venda aos ativos financeiros dos EUA.
O Índice Standard & Poor’s Standard 500 perdeu mais de 5 trilhões de dólares nos três dias que se seguiram ao “Dia da Libertação”, pois Trump descreveu no dia em que anunciou as tarefas aduaneiras, bem como os títulos. O tesouro americano Operações de filtragem, o que levou a uma diminuição em seus preços e aos custos das dívidas do governo dos EUA acentuadamente.
Diante de uma revolução nos mercados financeiros, Trump anunciou em 9 de abril um comentário de 90 dias para tarefas aduaneiras, com exceção das exportações da China e, embora as tensões comerciais com a China tenham diminuído, a segunda maior economia do mundo, desde então, os investidores ainda são cautelosos sobre a possuindo os ativos associados a dólares.
No mês passado, a Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico anunciou sua redução nos Estados Unidos para este ano de 2,2% em março para apenas 1,6%, mesmo com desaceleração Inflação.
O futuro próximo
Dadas as expectativas futuras de desempenho, os líderes republicanos buscam aprovar a lei de Trump “um projeto de lei importante e bonito” via Congresso antes do quarto de julho, e o projeto de lei estende os cortes de impostos aprovados por Trump em 2017, reduz os gastos com assistência médica e bem -estar social e aumenta os empréstimos.
Enquanto alguns legisladores acreditam que a aprovação do projeto de lei pode levar até agosto, o objetivo é aumentar o limite de empréstimos para as dívidas do país de US $ 36,2 trilhões, e o Escritório de Orçamento no Congresso, um partido não -parto, anunciou que a lei aumentaria o teto da dívida federal em US $ 3,3 trilhões em 2034.
Isso leva a um aumento significativo na proporção de dívida do governo para produto Interno Bruto Atualmente, de 124%, o que levanta preocupações sobre a sustentabilidade a longo prazo da religião e, enquanto isso, o déficit anual aumentará, quando os gastos do governo excederem as receitas tributárias, para 6,9% do PIB de cerca de 6,4% em 2024.
Até agora, as tentativas de Trump de reduzir os gastos não foram atualizadas através do Ministério da Eficiência do Governo, que ele chega Elon Musk Para o nível de expectativas e, embora os direitos aduaneiros sobre as importações tenham aumentado as receitas do governo, os consumidores americanos pagaram por eles, na forma de alto custo.
O ponto principal é que as políticas inesperadas de Trump, que levaram a agência de classificação de crédito da Moody a privar o governo dos EUA com a maior classificação de crédito em maio, diminuiu as perspectivas de crescimento nos Estados Unidos este ano e enfraqueceram a demanda por sua moeda.
O dólar também diminuiu em relação ao cenário de expectativas para que as taxas de juros do Federal Reserve Reduction apoiem a economia dos EUA, com o incentivo de Trump, com dois ou 3 descontos até o final deste ano, de acordo com os níveis indicados por futuros.
Destino “menos atraente”
Graças ao domínio do comércio e do financiamento, o dólar se tornou a principal moeda do mundo. Na década de 1980, por exemplo, muitos países do Golfo começaram a ligar suas moedas a dólares.
Seu efeito não para por aí, embora seja NÓS Um quarto do PIB global representa 54% das exportações globais para dólares em 2023, de acordo com o Conselho Atlântico.
Seus aumentos de hegemonia no setor financeiro, cerca de 60% de todos os depósitos bancários são baseados em dólares, enquanto cerca de 70% dos títulos internacionais na moeda dos EUA são registrados.
Ao mesmo tempo, 57% das reservas estrangeiras dos bancos centrais são reservadas em dólares, de acordo com Para o Fundo Monetário Internacional.
Mas Trump está mudando isso, e o economista -chefe da J, Sarara Sarasin Carsten Junius, diz: “Os investidores começaram a perceber que são excessivos aos ativos americanos”.
Os estrangeiros têm US $ 19 trilhões de ações americanas, US $ 7 trilhões de títulos do Tesouro dos EUA e US $ 5 trilhões em títulos de empresas americanas, de acordo com a Apollo Asset Management.
Se os investidores continuarem a reduzir seus investimentos, o valor do dólar poderá continuar a pressionar.
“Os Estados Unidos se tornaram um lugar menos atraente para investir hoje em dia … os ativos americanos não são mais seguros como eram no passado”.
Quais são as consequências de uma diminuição no valor do dólar?
Muitos estão no governo Trump que os custos de colocar o dólar como reserva excedem seus benefícios, pois isso aumenta o custo das exportações americanas.
Stephen Miran, chefe da Câmara Econômica de Economistas, disse que o alto valor do dólar está “em encargos desnecessários em nossas empresas e trabalhadores, o que torna seus produtos e trabalhadores incapazes de competir pelo cenário global”.
Ele acrescentou: “O exagero na avaliação do dólar foi um dos fatores que contribuíram para os Estados Unidos perderam sua competitividade ao longo dos anos … eAlfândega É uma reação a essa realidade irritante. “
À primeira vista, um declínio no valor do dólar pode levar a uma diminuição nos preços das mercadorias americanas para compradores estrangeiros e aumentar o custo das importações, o que ajuda a reduzir o déficit comercial do país. No entanto, os efeitos comerciais ainda são voláteis devido a ameaças aduaneiras contínuas.
Quanto aos países em desenvolvimento, o dólar duas vezes o custo do pagamento da dívida em dólar na moeda local reduzirá o ônus dos países sobrecarregados da dívida, como Zâmbia e Gana E Paquistão.
Em outros lugares, espera -se que o dólar aumente os preços das mercadorias básicas, o que aumenta as receitas de exportação de petróleo, minerais ou commodities agrícolas, como a Indonésia. کجريمة Chile.
O desempenho de outras moedas foi bom?
Desde o início do segundo estado de Trump, o declínio no valor do dólar mudou as expectativas predominantes de que sua guerra comercial causará mais danos às economias fora dos Estados Unidos e estimulará a inflação americana, o que fortalece a moeda americana contra seus concorrentes.
Em vez disso, o euro aumentou 13% para exceder US $ 1,17, com os investidores continuaram se concentrando nos riscos de crescimento nos Estados Unidos, ao mesmo tempo, a demanda por outros ativos seguros, como Títulos Governo alemão e francês.
Quanto aos investidores americanos, o dólar também incentivou os investimentos em ações no exterior. O índice “Stoxx 600”, que é uma escala de grande escala para ações européias, aumentou 15% desde o início de 2025 e, quando foi transferido para o dólar, esse aumento é de 23%.
Enquanto isso, a inflação diminuiu, ao contrário das expectativas novamente, de 3% em janeiro para 2,3% em maio.
Segundo Junius, não há grande ameaça à posição do dólar como uma moeda real de backup global a qualquer momento, mas “isso não significa que não podemos testemunhar mais fraqueza no valor do dólar … Na verdade, ainda esperamos isso de agora até o final do ano”.
