A diminuição das diferenças de preços dos títulos das empresas americanas para o seu nível mais baixo em 27 anos de economia

A Bloomberg descreveu os desenvolvimentos recentes no mercado de títulos das empresas americanas como sem precedentes em termos de pressão e perigos. Ela enfatizou que os investidores correram para comprar Títulos O investimento, loucamente, impulsionado por uma mistura de ansiedade e pressa, que levou as diferenças de crédito a um nível que não foi registrado há 27 anos.

O relatório afirmou que “as diferenças de crédito diminuíram para apenas 73 pontos -base, que é o nível mais baixo desde 1998”, que reflete – de acordo com a Bloomberg – um estado de preços exagerados e negligência na avaliação dos perigos.

Investidores correm e pressões federais

A Bloomberg explicou que os investidores correram para bloquear os retornos atuais, temendo que o Federal Reserve (o Banco Central dos EUA) seja fechado em breve pela porta por uma nova redução nos juros no próximo mês. Ela ressaltou que essas expectativas foram fortalecidas após o lançamento dos dados que mostraram que Inflação Ele veio compatível com as estimativas e que o mercado de trabalho começou a enfraquecer.

O relatório enfatizou que os retornos médios dos títulos de investimento permaneceram mais de 5% nos últimos três anos, depois que a federação foi aumentada Taxas de juros úteis Um dos níveis semi -zero para controlar a onda de inflação que se seguiu à pandemia.

A Bloomberg acrescentou que esse alto nível de retorno atrai fundos de pensão, companhias de seguros e principais instituições, o que levou à confirmação de diferenças de crédito, mesmo à luz da incerteza resultante das definições do presidente. Donald Trump Alfândega.

“Um grau de medo de perder a oportunidade começou a controlar a atmosfera. Esses são os retornos que os investidores procuram há anos há anos”, disse Matt Brail.

Fluxos padrão e uma deficiência no suprimento

O relatório revelou que os fundos de investimento especializados em títulos registraram fluxos sem precedentes, pois os analistas “GB Morgan” escreveram que “as tendências atuais sugerem que estamos entrando em um período de fortes fluxos para as caixas, com o fato de que a redução de juros já é apoiada nas próximas três reuniões do Comitê Federal para o mercado aberto para o ano 2025.”

Mas, por outro lado, a Bloomberg explicou que a oferta no mercado é muito limitada. O GB Morgan esperava um terceiro mês consecutivo de “oferta negativa”, após benefícios de US $ 71 bilhões e pagamentos de cupons de US $ 35 bilhões em agosto.

Com a fraqueza dos lançamentos de verão, Mark Klig – um grande revendedor da Olsbring Global Investment – confirmou que o mercado ficou quase vazio dos jornais, acrescentando com um tom sarcástico: “Encontrar um bom negócio é mais difícil do que encontrar um estacionamento em Costtec no sábado”.

Ignorar riscos e preços

A Bloomberg indicou claramente que essa corrida esconde um grave perigo, pois os investidores estão ignorando as possibilidades de altos casos de tropeçar se a economia americana entrar em recessão Deeper.

“Uma grande parte desse declínio nas diferenças reflete um relaxamento dos preços de risco, se os investidores são fascinados pelo total de retornos ou por outros motivos”, disse Noel Heppert, um analista “Bloomberg Intelligence”.

Quanto às estratégias da UPS, lideradas por Matthew Mish, eles enfatizaram que o mercado não reflete quase os riscos reais, esperando que as diferenças aumentem novamente com o mercado de trabalho fraco e a redução federal de juros, e eles apontaram que os baixos retornos podem levar a elevar os preços dos títulos existentes, o que incentiva os investidores a se acumularem nos níveis atuais.

Nesse contexto, Nicholas Elvnner, chefe de pesquisa da Brikleridge Capital Advisers, disse: “A moagem das diferenças de verão atingiu seu clímax. As diferenças de investimento retornaram a cancelar toda a expansão que testemunhamos em abril, quando os riscos atingiram seu pico devido a ameaças Alfândega“.

O resumo que a Bloomberg transmite é claro e negativo, pois as diferenças de crédito no mercado de títulos americanas são reduzidas aos níveis históricos, enquanto o dinheiro flui cegamente de investidores seniores que buscam o retorno.

Enquanto alguns vêem isso como uma “oportunidade de ouro”, outros alertam que é uma receita para uma futura crise, pois os sinais de desaceleração econômica são negligenciados e o risco ignora. O resultado – de acordo com a Bloomberg – é que o mercado está se movendo em uma vantagem séria, lembrando -se de crises anteriores de que a economia dos EUA é paga com custos.