A NVIDIA excedeu as expectativas Mais uma vez, em seu segundo trimestre de 2025, mas a China continua sendo um ponto de interrogação.
Na quarta -feira, o gigante da chips Relatou US $ 46,74 bilhões em receita e ganhos ajustados por ação de US $ 1,05, ambos batendo estimativas de analistas. A empresa também prevê vendas do terceiro trimestre de cerca de US $ 54 bilhões.
Apesar dos ganhos otimistas, as ações da NVIDIA caíram em negociações prolongadas, à medida que a receita do data center ficou aquém das previsões para um segundo trimestre consecutivo e quando os sinais de desaceleração do crescimento começaram a aparecer.
Desde as incertezas ao redor da remessa do H20 Chips para a China até os gastos com infraestrutura de IA, aqui estão as principais sugestões da chamada de ganhos da gigante da gigante.
1. As remessas H20 para a China permanecem incertas
A CFO Colette Kress disse que a Nvidia ainda não enviou nenhum Fichas H20 para a China Neste trimestre, apesar de alguns clientes receberam recentemente licenças.
Na chamada de ganhos, ela disse que as remessas no valor de US $ 2 a US $ 5 bilhões poderiam fluir se as restrições facilitarem, mas a empresa excluiu essa receita de sua previsão do terceiro trimestre. A empresa também lançou uma remessa de 15% para o governo dos EUA em vendas licenciadas, embora nenhuma regra tenha sido finalizada.
“Nós apenas temos que continuar defendendo”, CEO Jensen Huang disse durante a ligação com os investidores.
“É o Segundo maior mercado de computação no mundo, e também é o lar dos pesquisadores da IA. Cerca de 50% dos pesquisadores de IA do mundo estão na China “, acho que Huang.
David Wagner, chefe de patrimônio da Aptus Capital Advisors, escreveu em uma nota ao Business Insider que a reação negativa de ações parece uma “reação incorreta do joelho” e que a taxa de crescimento atual da empresa ainda é “notável”.
“Na verdade, pensei que a melhor parte do relatório era a orientação de margem bruta de 73,5% mostrando resiliência na lucratividade, mesmo sem nenhuma receita da China H20”, disse Wagner.
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2. A perspectiva de vendas é morna
A NVIDIA projetou sua receita de terceiro trimestre em US $ 54 bilhões com uma margem de 2%, excedendo a expectativa de analista de US $ 53,4 bilhões.
No entanto, a empresa disse que suas projeções não incluíram vendas de H20 para a China, que ainda são incertas. Também aprovou um adicional de US $ 60 bilhões em recompras de ações.
Brian Mulberry, gerente sênior de portfólio da Zacks Investment Management, disse a BI que vê alguns paralelos entre as ações atuais da NVIDIA e os tempos em que a Tesla teria fortes financeiras, mas diminuindo a orientação, o que diminui o crescimento dos preços das ações.
“Agora, o NVDA está ‘apenas’ crescendo em 50-55% e isso é muito menor que o crescimento da receita de 100% em relação ao ano passado”, disse Mulberry. “À medida que esse impulso diminui, o mesmo acontece com a energia no estoque”.
3. Aumentando os gastos com infraestrutura de IA
Nvidia espera US $ 3 a US $ 4 trilhões em Gastos com infraestrutura de IA Até 2030, disse o CFO Colette Kress, chamando de “uma oportunidade significativa de crescimento a longo prazo”.
Seus comentários vêm como uma grande tecnologia aumenta gastos de capital em IA E alimenta o crescimento do PIB, embora alguns líderes de tecnologia, como o CEO da Openai, Sam Altman, alertaram que alguns investidores podem estar exagerando no setor.
No início desta semana, o JPMorgan escreveu em uma nota que os altos pontos de gastos com Capex para fortes previsões de crescimento na IA.
“Acreditamos que os fundamentos de IA de curto prazo são fortes, impulsionados por fortes gastos com hiperescala capex”, escreveu o banco. “Essa tendência é evidente na revisão ascendente em Capex durante a temporada de ganhos do segundo trimestre de 2025 pelas empresas em nuvem/hiperescala e os fortes resultados/orientações telegrafados por outros beneficiários da IA”.
4.
A construção dos modelos de IA alimentou o crescimento da NVIDIA nos últimos anos. Agora vem a robótica.
“Aplicações robóticas exigem exponencialmente mais computar no dispositivo e na infraestrutura, representando um fator de demanda significativo de longo prazo para nossa plataforma de data center “, disse Kress durante a chamada.
A robótica continua sendo uma pequena parte dos negócios da NVIDIA, mas Huang e Kress disseram que estão vendo sinais de crescimento.
Jetson Agx Thor, a mais recente plataforma de computação de robótica da Nvidia ou “Robot Brain”, foi lançado no início desta semana. Kress disse que a adoção de Thor “está crescendo rapidamente”, com mais de 2 milhões de desenvolvedores levando a plataforma ao mercado.
O CFO também disse que a receita automotiva aumentou 69% ano a ano, para US $ 586 milhões, principalmente graças a carros autônomos.
5. Exibindo as lascas de rubin de próxima geração
Kress disse o sucessor da NVIDIA à sua popular arquitetura de chip Blackwell, Rubinestá a caminho de produção de volume em 2026, dando aos investidores a inovação, o ciclo previsível do produto e o gerador de receita que eles gostam de ver.
Embora a chamada de ganhos não tenha fornecido muitos detalhes em torno do chip de próxima geração, Kress disse que os chips estão “em Fab”, o que significa que o processo de fabricação começou.
“Isso nos mantém no caminho certo com o ritmo de cadência anual do produto e inovação contínua em computação, networking, sistemas e software”, disse Kress.
Huang disse durante a ligação que Rubin abrirá o caminho para “US $ 3 trilhões a US $ 4 trilhões de oportunidade de infraestrutura de IA”.
