AFP/GettyOs investidores podem ter esperado que a turbulência que atingisse os mercados financeiros no mês passado terminasse. Mas outro ataque de volatilidade nos custos de empréstimos dos EUA é um sinal de que as preocupações continuam a borbulhar.
A taxa de juros da dívida de longo prazo do governo dos EUA superou os 5% na segunda-feira, antes de se retirar um pouco. Esse era o nível mais alto desde outubro de 2023.
Ele veio depois que a Moody’s rebaixou a classificação de crédito do governo dos EUA na sexta -feira, citando a crescente dívida na última década.
Enquanto isso, o Congresso está avançando em um projeto de lei que adicionaria trilhões aos US $ 36TN do governo dos EUA em dívidas.
O que é um vínculo do governo?
Quando um governo deseja emprestar dinheiro, geralmente o faz vendendo títulos – às vezes chamados de tesouros – para investidores em mercados financeiros.
Os investidores compram o título, fornecendo dinheiro ao governo e são normalmente reembolsados, além de juros em vários anos de pré-acordos.
Assim como em um empréstimo regular, os títulos considerados arriscados têm taxas de juros mais altas, também chamadas de rendimentos.
Os investidores que compram títulos são compostos principalmente por instituições financeiras, variando de fundos de pensão a bancos centrais como o Banco da Inglaterra.
Alguns se apegam aos títulos até que o prazo do empréstimo expire, enquanto outros os vendem a outros investidores.
O que está acontecendo conosco vínculos?
Historicamente, o governo dos EUA foi protegido de ter que pagar altas taxas de juros, porque o Tesouro foi considerado seguro.
Isso ocorre porque a economia dos EUA tem sido forte, com preços estáveis, e o governo dos EUA era considerado um parceiro confiável, é improvável que a inadimplência.
Os rendimentos dos tesourarias de 30 anos pairam em torno de 3% durante grande parte da década após a crise financeira de 2008.
Quando cruzou 5% em outubro de 2023, foi a primeira vez que atingiu esse limiar em 16 anos.
O rendimento em títulos do Tesouro de 30 anos subiu para 5,04% na segunda-feira, acima dos 4,9% na sexta-feira antes do rebaixamento, antes de voltar sob a marca de 5%.
Então, quais são os novos riscos?
Os rendimentos começaram a subir em 2021, pois os EUA foram atingidos por preços elevados após a pandemia covid-19.
As preocupações reacenderam no mês passado, depois que a imposição de tarifas do presidente Donald Trump em todo o mundo, que os analistas disseram que prejudicariam a economia e aumentariam os preços.
Ao mesmo tempo, os EUA estão aumentando sua dívida, com pouco sinal de desaceleração à vista.
Na sexta -feira, Moody rebaixou a classificação de crédito do governo dos EUAcitando a crescente dívida e pouco progresso para resolvê -la.
A mudança não foi inesperada. A Moody’s foi a última das três agências de classificação a dar o passo e alertou em 2023 que isso poderia acontecer.
Mas a situação que descreveu foi sublinhada quando parte do Congresso votou no domingo para avançar uma fatura fiscal que acrescentaria pelo menos US $ 3TN à dívida dos EUA na próxima década.
O “rebaixamento de Moody’s é, efetivamente, uma avaliação política, tanto quanto é econômica”, escreveu o analista do Macquarie Bank, Thierry Wizman.
“O colapso político e institucional – em relação à falta de capacidade dos EUA em ‘Curre Corrigir’, é o verdadeiro significado do rebaixamento, em vez da alta carga da dívida”.
Como isso afeta os americanos comuns?
De acordo com a Moody’s, os pagamentos de juros nos EUA estão no caminho de consumir 30% da receita do governo federal até 2035, em comparação com 9% em 2021.
Se o governo dos EUA estiver gastando mais em pagamentos de juros da dívida, pode afetar os orçamentos e os gastos públicos, à medida que se torna mais caro para o governo se sustentar.
Tão importante quanto, as taxas de juros do governo geralmente influenciam as taxas de juros cobradas em outros tipos de empréstimos, como hipotecas ou cartões de crédito.
Portanto, taxas de juros mais altas para o governo significam taxas de juros mais altas para famílias e empresas também.
As empresas, especialmente as pequenas, provavelmente serão mais atingidas por qualquer mudança imediata nas taxas de empréstimos, pois a maioria dos proprietários nos EUA tem acordos de taxa fixa entre 15 e 30 anos.
Se as empresas não conseguirem ter acesso ao crédito, isso pode interromper o crescimento econômico e levar a perdas de empregos ao longo do tempo.
Os compradores iniciantes e aqueles que desejam mudar para casa também podem enfrentar custos mais altos.
