Nitrito Deepak sob pressão? Emkay muda de música e aqui está o que está assistindo

O Deepak Nitrite registrou um declínio de 44% em A / A no Q1FY26 EBITDA para ₹ 1,7 bilhão, alinhando -se às estimativas da Emkay Global, mas ficando aquém do consenso. A corretora cortou as estimativas do EBITDA do EF26–28 em até 28%, citando a pressão da margem nos fenólicos e a demanda silenciada em intermediários avançados e reduziu seu preço -alvo em 10% para ₹ 1.800, mantendo a classificação ‘Reduce’.

Emkay Global observou que o segmento avançado de intermediários (AI) viu uma queda de receita de 15% para ₹ 6,1 bilhões devido à fraca demanda agroquímica, embora setores de uso final como corantes, detergentes e cuidados domiciliares permanecessem estáveis. A margem de EBIT nesse segmento diminuiu para 5,9%, ante 9,3%, um ano atrás, devido à operação da delevura.

A Divisão de Fenólicos registrou ₹ 12,9 bilhões em receita, queda de 12% A / A. No entanto, a margem de EBIT seqüencial melhorou para 7,8% para 7,7% no último trimestre, auxiliada pela otimização de custos e melhores realizações. A gerência espera pressão de margem sustentada de adições de capacidade chinesa e importações mais baratas.

O nitrito Deepak está executando vários projetos de Capex. O CAPEX do EF26 agora está atrelado a ₹ 8-10 bilhões (₹ 12-15 bilhões), com um plano de longo prazo de ₹ 100 bilhões no EF28 para estabelecer uma planta de fenol-bpa-policarbonato. Espera -se que a planta ofereça um retorno de 5 a 5,5 anos com 16 a 18% de TIR. As execuções de teste começaram na planta de ácido nítrico concentrado, e outras unidades como MIBK, MIBC e nitração devem entrar em contato com o H2FY26.

Apesar da racionalização operacional e dos novos oleodutos de produtos, Emkay permanece cauteloso. A empresa citou crescimento limitado de volume e pressão persistente de preços nos fenólicos como riscos -chave para os ganhos.