A demanda de ouro explode: os ETFs acionam 170%, como bancos centrais, investidores estocam: Relatório
A demanda global de investimento em ouro aumentou 170% ano a ano no primeiro trimestre de 2025, liderado por entradas significativas de ETF de ouro, com as participações aumentando em 226 toneladas para 3.445 toneladas. Os bancos centrais acrescentaram 244 toneladas, enquanto a ETF Holdings da Índia também subiu 11%, apesar de um declínio na demanda de jóias devido aos altos preços.
O investimento global de ouro sofreu um aumento notável de 170% ano a ano durante o primeiro trimestre de 2025, impulsionado principalmente por entradas substanciais em fundos negociados em câmbio apoiados por ouro (ETFs), conforme detalhado no relatório de estrategista alfa de maio da riqueza privada de Oswal.
O mercado de ouro viu um impulso sem precedentes nos preços, atingindo as máximas de todos os tempos em meio a tensões geopolíticas crescentes, guerras comerciais e um dólar depreciativo. Apesar de um ligeiro aumento na oferta total, os preços crescentes resultaram em um aumento notável no valor geral do mercado. O relatório atribui o aumento às tensões geopolíticas e a um dólar americano enfraquecido, que aumentou coletivamente o valor de mercado da Gold em 40%.
Os ETFs apoiados por ouro expandiram suas participações em 226 toneladas, elevando a total participações para 3.445 toneladas, ressaltando o papel estratégico do Gold em meio à incerteza global. A demanda de investimentos sofreu um aumento significativo de 170% em comparação com o ano anterior, impulsionado por um ressurgimento robusto nas entradas de ETFs de ouro, especialmente nas regiões da Europa, Ásia e Índia.
A Europa liderou os entradas de ETF com uma adição de 55 toneladas, alimentadas pelas expectativas de cortes de taxas adicionais pelo Banco Central Europeu. Na Ásia, um aumento de 34 toneladas foi amplamente impulsionado por fundos chineses, que responderam à escalada de tensões comerciais com os Estados Unidos. Além disso, a Indian ETF Gold Holdings subiu 11%, refletindo um crescente apetite ao investidor por investimentos em ouro na região. Essa tendência destaca a crescente importância do ouro como um hedge contra incertezas econômicas, particularmente em mercados emergentes.
Os bancos centrais em todo o mundo mantiveram sua robusta aquisição de ouro, adicionando 244 toneladas às suas reservas. Esse número ultrapassa a média trimestral de cinco anos em 24%, destacando a confiança contínua no ouro como um hedge contra a instabilidade econômica. O Reserve Bank of India também aumentou suas reservas de ouro em 0,6 toneladas em março, atingindo um novo pico de 879,6 toneladas, que agora constitui 11,7% das reservas cambiais da Índia. Esse acúmulo estratégico ressalta o compromisso dos bancos centrais em diversificar suas reservas e reduzir a dependência do dólar americano.
Apesar da tendência positiva na demanda de investimentos, a demanda de jóias de ouro na Índia enfrentou desafios, enfrentando uma queda de 25% em volume devido ao aumento dos preços do ouro. No entanto, o valor da demanda de jóias obteve um aumento modesto de 3% ano a ano. Os consumidores adaptados comprando peças menores ou mais leves ou negociando jóias antigas por novas, com 40-45% das compras envolvendo trocas até o final do trimestre. O aumento do uso de empréstimos de ouro, onde as jóias são prometidas como garantias, também se tornaram mais prevalentes, pois os consumidores buscavam maneiras de alavancar seus ativos.
O relatório de Oswal Motilal sugere uma mudança significativa nos padrões de consumo de ouro, pois as compras tradicionais de ouro são cada vez mais pressionadas por preços altos. No entanto, a demanda contínua de investimentos e as compras do banco central estão apoiando o papel da Gold como um ativo estratégico vital durante tempos incertos.
De acordo com o Zerodha Mutual Fund, a Gold ETF Holdings na Índia mais do que triplicou nos últimos cinco anos, saltando de aproximadamente 21 toneladas para mais de 63 toneladas. Esse aumento significativo indica uma crescente popularidade dos ETFs de ouro como uma opção de investimento entre os índios, juntamente com escolhas tradicionais, como jóias e ouro físico.
A Gold ETF Holdings refere -se à quantidade coletiva de ouro mantida pelos vários ETFs de ouro negociados em bolsas de valores indianas, indicando um maior interesse em ouro como um veículo de investimento desmaterializado no mercado indiano.
O número de fólios de ETF de ouro aumentou mais de 13 vezes de março de 2020 a março de 2025, fornecendo aos investidores uma maneira conveniente e eficiente de se envolver no mercado de ouro sem a necessidade de armazenamento físico, conforme declarado no lançamento.
Os ETFs de ouro são tributados de maneira comparável às ações quando se trata de tributação. Os ganhos de capital de longo prazo (LTCG) em ETFs de ouro são tributados a uma taxa fixa de 12,5% após a manutenção da propriedade por um período superior a 12 meses, enquanto os ganhos de capital de curto prazo (STCG) são tributados de acordo com as taxas de laje. Por outro lado, para o ouro físico, o LTCG é tributado em 12,5% se mantido por mais de 24 meses, com o STCG sendo tributado com base nas taxas de laje.
