- A economia da China está mostrando sinais de recuperação, com dados melhores do que o esperado em janeiro e fevereiro.
- Embora a atividade econômica permanecesse suave, muitos indicadores parecem ter parado de se deteriorar, de acordo com o Goldman Sachs.
- A economia da China é perseguida por uma crise, deflação e desafios da propriedade no cenário do emprego.
A economia e os mercados da China foram agredidos nos últimos anos devido a um épico crise de propriedades e cicatrizes pós-pandemia-mas agora pode estar virando a esquina.
Os dados da segunda maior economia do mundo nos dois primeiros meses do ano vencem as expectativas e o crescimento real do PIB está rastreando um pouco mais de 5%, escreveram analistas do Goldman Sachs em uma nota de sexta-feira. Isso é maior que a previsão de 4,9% da empresa.
“A narrativa mudou notavelmente no início de 2025. Embora a atividade econômica permanecesse suave, muitos indicadores parecem ter parado de se deteriorar”, escreveu os analistas da Goldman Sachs.
A avaliação dos analistas da economia da China ocorreu apenas alguns dias antes de 2 de abril, quando Presidente dos EUA Donald Trump’s A administração está planejando impor novos Tarifas recíprocas.
A análise de Goldman Sachs mostrou que, apesar de um aumento de 20 pontos percentuais em Tarifas dos EUA Nos últimos dois meses, um índice para a incerteza do trader chinês não aumentou muito, “o que implica que a arrastada tarifária para o investimento doméstico pode ser menor do que esperávamos atualmente”.
O crescimento do crédito também está se acelerando-um sinal de crescimento potencial à medida que as empresas e as pessoas emprestam-e sinais no solo das equipes de pesquisa da Goldman Sachs indicam estabilidade ou melhorias marginais em vários setores importantes, incluindo propriedades.
Enquanto isso, as bolsas de valores foram impulsionadas por uma manifestação liderada pela tecnologia solicitada pela ascensão do custo-econômico Modelo AI Deepseek e a reunião do líder chinês Xi Jinping com empreendedores do setor privado no mês passado como um sinal de endosso.
Certamente, muitos dos atuais fundamentos econômicos da China não mudaram. A atividade industrial e o investimento na fabricação ainda estão superando, enquanto a atividade da propriedade permanece deprimida. A inflação também permanece “muito baixa” e o emprego permanece desafiador, escreveu os analistas do Goldman Sachs.
Apesar das iniciativas governamentais, incluindo um programa de troca Para incentivar novas compras, o consumo ainda é lento – embora haja pontos brilhantes.
“Embora não tenha havido uma recuperação significativa no consumo geral, nossos analistas de consumidores observam sinais de destaque: o retorno sazonal do consumo depois que o feriado do Ano Novo Lunar era melhor do que temido; as tendências de preços e promoção pareciam ser mais estáveis e menos agressivas do que antes”, escreveu os analistas de Goldman Sachs.
Lynn Song, a principal economista da Grande China em Ing, escreveu em uma nota na semana passada que o consumo da China está em um “momento gradual de recuperação”, pois as vendas no varejo nos dois primeiros meses do ano vencem as expectativas. O crescimento foi impulsionado por itens no programa Trade-In, incluindo automóveis, eletrodomésticos e telefones celulares.
Mesmo os gastos com itens discricionários que não se beneficiaram dos programas de troca do governo tiveram um “início decente” este ano, disse Song, citando taxas de crescimento de 5,4%, 4,4%e 3,3%em gastos de varejo em ouro e jóias, cosméticos e roupas, respectivamente.
Tais sinais positivos em brotamento podem ajudar a impulsionar ainda mais positividade.
“Assim como em 2023 e 2024, quando várias forças negativas se ampliaram e produziram ventos fortes exagerados ao crescimento, os catalisadores positivos no início de 2025 têm o potencial de se reforçar e gerar um ciclo mais virtuoso”, escreveu analistas na Goldman Sachs.
Ainda assim, quase todos os economistas e analistas são cautelosos ao pedir uma recuperação completa para a economia da China. Pode ser sobrecarregado por questões como a guerra comercial de Trump e a prolongada desaceleração de propriedades.
Como os economistas de Nomura escreveram em uma nota na semana passada, os dados econômicos chineses melhor do que o esperado “mascaram sérios desafios subjacentes”.
