A Rússia pode estar controlando sua inflação em espiral, mas tem um custo econômico crescente, de acordo com um think tank.
“As pressões inflacionárias atuais, incluindo as subjacentes, estão diminuindo mais rápido do que o previsto anteriormente”, disse o Banco Central da Rússia no mês passado.
A inflação da Rússia caiu de 8,2% no primeiro trimestre para 4,8% no segundo trimestre, levando seu banco central a diminuir sua taxa de juros chave de 20% para 18%.
“A economia continua retornando a um caminho de crescimento equilibrado”, acrescentou o banco central.
Essa frase é apenas “um eufemismo para o crescimento anêmico”, escreveu Alexander Kolyandr, membro sênior do Center for European Policy Analysis, na quinta -feira.
O Banco da Rússia espera que a economia da Rússia cresça 1% a 2% este ano. Enquanto isso, o Fundo Monetário Internacional espera crescimento de 0,9%.
O Banco Central da Rússia projeta a taxa de juros principal para média entre 18,8% e 19,6% neste ano e cair para 12% a 13% no próximo ano-uma mudança de aumentos agressivos da taxa de juros de meados de 2023 para domar uma economia de superaquecimento de guerra.
Tais taxas altas foram eficazes nos preços de resfriamento. Mas eles também tornaram os empréstimos mais caros e diminuíram a demanda do consumidor e o investimento nos negócios.
Desde sua invasão em grande escala da Ucrânia desencadeou sanções ocidentais abrangentes, a Rússia manteve sua economia à tona através de maciças gastos com defesa e receita das exportações de petróleo e gás. Mas esse momento pode estar acabando.
Barracas de crescimento como contratos de fabricação e momento desaparece
O PIB do país cresceu apenas 1,4% no primeiro trimestre – uma desaceleração acentuada do trimestre anterior.
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Em julho, Setor manufatureiro da Rússia Publicou sua contração mais acentuada em três anos, de acordo com o índice dos gerentes de compras da S&P Global.
“A demanda fraca dos clientes e as dificuldades financeiras dos clientes” pesavam sobre a produção e novos pedidos, escreveu a S&P Global. A confiança dos negócios foi a mais baixa em três anos.
A desaceleração da manufatura sugere que a economia da guerra da Rússia pode estar perdendo impulso, acrescentando pressão sobre os formuladores de políticas para encontrar um delicado equilíbrio.
“Para o Kremlin, um breve período de baixo crescimento é tolerável, embora combinado com os preços mais baixos do petróleo, reduziria as receitas fiscais”, escreveria Kolyandr, da CEPA.
“A aposta principal é que o resfriamento da economia não desencadeará uma recessão prolongada”, acrescentou.
O banco central da Rússia agora se vê andando por uma corda bamba: manter a inflação sob controle, evitando uma desaceleração mais profunda. Os gastos contínuos em tempos de guerra podem facilmente reacender a inflação, mas recuar pode aprofundar a desaceleração, especialmente porque o investimento estrangeiro permanece escasso e a confiança do consumidor fraca.
Enquanto isso, Presidente Donald Trump está pressionando a Rússia para encerrar sua guerra com a Ucrânia com novas penalidades, incluindo tarifas secundárias.
Na semana passada, Trump anunciou uma tarifa de 25% na Índia e uma “penalidade” para suas compras de petróleo russo.
