BPCL, HPCL, IOC: O HSBC retém a compra, levanta alvos em 2 ações da OMC; Aqui está o porquê

O HSBC reafirmou suas classificações de ‘compra’ para grandes empresas de marketing de petróleo (OMCS) Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL), Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) e Indian Oil Corporation Limited (COI). A corretora elevou os preços -alvo para o HPCL e o COI, atribuindo a decisão de realizar ganhos fortes antecipados impulsionados pelos preços mais baixos do petróleo e uma redução nas perdas de GLP.

De acordo com o HSBC, o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 viu as margens de marketing mais fortes do que o esperado, que foram compensadas por maiores perdas de estoque. Apesar dessas perdas, a corretora permanece otimista sobre o potencial de ganhos dos OMCs, impulsionado pelos preços mais baixos do petróleo e margens de marketing robustas. Observou o HSBC: “Aumentamos estimativas de margem de marketing, com baixos preços do petróleo, levando a ganhos mais altos. Aumentamos nossos preços -alvo com base nos valores dos livros do EF27E, à medida que rolamos nosso período de avaliação para 25 de junho de 25, o que resulta em um aumento de preços -alvo de Rs de Rs, de Rs, de Rs, de Rs, de Rs.

A análise do HSBC também destaca uma diminuição nas perdas de GLP, que supostamente caiu 30-40% por cilindro em comparação com o primeiro trimestre do ano fiscal anterior. Espera -se que essas reduções, juntamente com as margens estáveis ​​de marketing de combustível automático, reforçem os ganhos do ano fiscal de 2026. A empresa antecipa choques mínimos de perdas de estoque, uma vez que essas perdas já foram contabilizadas e os preços do petróleo de petróleo Brent permanecem estáveis ​​em US $ 65-67 por barril.

A corretora ressalta o significado das rachaduras de produtos e as margens de refino na lucratividade das OMCs. “GRMs continue to trend lower than long-term averages, but product cracks remain healthy and higher than FY25. This indicates refining profitability could be better than last year if Russian crude mix does not alter too much. With inventory losses already booked in 1QFY26, and Brent prices $65-67/barrel (largely in line with HSBC forecasts for FY26), with stable oil prices, shocks from inventory As perdas são menos prováveis ​​”, afirmou o HSBC.

A nota da empresa acrescentou que os preços mais baixos do petróleo também reduziriam os requisitos de capital de giro para OMCs, diminuindo assim suas necessidades de empréstimos. Espera -se que essa flexibilidade financeira apoie os grandes planos em andamento do Capex, oferecendo uma margem de segurança contra a potencial volatilidade dos ganhos.

Apesar do otimismo, os ganhos do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 foram inferiores aos estimados, principalmente devido a perdas de estoque mais altas. No entanto, houve uma melhoria notável nas margens de marketing. Em uma base de trimestre a quarto, a HPCL e a BPCL relataram lucro após o aumento de impostos (PAT) de 30% e 90%, respectivamente, enquanto o COI viu um declínio de 20% devido a impactos de estoque.

Um desafio potencial está na concorrência de refinarias particulares, que começaram a capturar alguma participação de mercado, principalmente nos segmentos de diesel e gasolina. Essa tendência merece atenção, pois pode influenciar a dinâmica competitiva dentro da indústria.