Hindalco Share: Por que Nuvama manteve os resultados da classificação de classificação ‘Buy’ Post no romance Q1

A Nuvama Institutional Equities manteve sua classificação de ‘compra’ nas indústrias Hindalco após os resultados do IF26 do Q1 do romance. A Novelis, a subsidiária totalmente de propriedade da Hindalco, relatou um EBITDA ajustado de US $ 416 milhões, ficando aquém da estimativa de Nuvama de US $ 439 milhões. Isso representa um declínio de 12 % no trimestre a trimestre, atribuído à tarifa dos EUA, scrap menor e uma mistura desfavorável de produtos.

Segundo Nuvama, o impacto da tarifa líquida em Novelis foi de US $ 28 milhões no primeiro trimestre do EF26, com expectativas de US $ 60 milhões por trimestre, assumindo uma tarifa de 50 % sobre as importações de alumínio nos EUA. Apesar desses desafios, há otimismo para uma melhoria nos custos de propagação e produção de sucata. “O impacto líquido da tarifa dos EUA foi de US $ 28 milhões no primeiro trimestre do EF26 e achamos que US $ 60 milhões/trimestre do primeiro trimestre do EF26 em diante. Novelis iniciará tantações de custo (US $ 100 milhões de execução pelo FY26-end e US $ 300 milhões pela FY28) para mitigar o impacto tarifário”, afirmou o Nuvama.

Em termos de remessas, os produtos laminados planos sofreram um ligeiro aumento de 0,6 % de QOQ e 1,3 % A / A, atingindo 963kt, suportados pela maior demanda de latas de bebidas. No entanto, as remessas automotivas e especializadas foram afetadas à medida que os compradores aguardam estabilidade após o impacto da tarifa dos EUA. A empresa planeja ajustar suas previsões com os ganhos do primeiro trimestre da Hindalco, mantendo um preço -alvo de Rs 776.

Nuvama destacou que a dívida líquida da Novelis aumentou em aproximadamente US $ 395 milhões de QOQ para US $ 5,57 bilhões. O Capex para o primeiro trimestre do EF26 foi de US $ 386 milhões, com um CAPEX projetado para o EF26 variando de US $ 1,9 a US $ 2,2 bilhões. A expansão em andamento da Bay Minette poderia potencialmente aumentar o limite líquido da dívida/EBITDA.

Apesar dos desafios atuais, Nuvama acredita que os ganhos da Novelis tenham atingido o fundo e antecipam um reavivamento iniciando o quarto trimestre do EF26. A gerência visa reduzir os custos em US $ 100 milhões anualmente, melhorando as perspectivas financeiras da empresa.

Nuvama apontou que os benefícios de uma grande retirada no scrap spread levarão tempo para se refletir na declaração de lucro e perda. A demanda firme por latas de bebidas, representando 60 % do volume do EF25, compensaria parte da demanda reduzida em outros segmentos.

No entanto, os altos preços do alumínio nos EUA representam um risco negativo para a demanda geral, se as tarifas de importação de alumínio persistirem. Dado o pano de fundo, enquanto Nuvama espera que o EBITDA tenha se destacado no primeiro trimestre do EF26, qualquer recuperação significativa é improvável antes do terceiro trimestre do EF26. A situação requer uma navegação cuidadosa à medida que as condições do mercado evoluem. Nuvama continua recomendando as ações da Hindalco, refletindo a confiança nas melhorias de longo prazo.

O mercado estará assistindo de perto as respostas estratégicas da Hindalco a esses desenvolvimentos, particularmente as medidas de economia de custos e seu impacto no desempenho financeiro. Investidores e analistas desejam ver como esses fatores moldarão a trajetória da Hindalco nos próximos trimestres.