O CEO do maior banco da América tem sido há muito tempo cético em relação à ascensão do crédito privado, Mesmo quando o JPMorgan Chase pula na onda de empréstimos não bancários em um esforço para competir.
“Acho que as pessoas que não passaram por grandes crises estão perdendo o ponto sobre o que pode acontecer em crédito”, disse Jamie Dimon no Dia do Investidor do Banco em maio.
Nesta semana, as preocupações de Dimon foram reforçadas por um relatório emitido por A análise da Moodyum ex -consultor do Departamento do Tesouroe a Comissão de Valores Mobiliários Economista sênior. O relatório alertou que a crescente prática de arrecadar dinheiro de investidores institucionais para fazer empréstimos pode ser um “local de contágio” durante uma futura crise financeira.
O relatório levantou preocupações sobre o que chamou de “interconexões” do setor entre as indústrias, do setor bancário ao seguro.
“Os mesmos investidores institucionais, dizem que uma companhia de seguros ou um fundo soberano de riqueza, pode manter participações em fundos de crédito privado, fechamentos e títulos corporativos públicos”, disse o relatório, acrescentando: “Se ocorrerem perdas em um investimento, esse investidor pode ser forçado a liquidar ativos em outros lugares, propagando o estresse”.
Em uma conferência em maio passado, Dimon disse que “poderia haver um inferno para pagar” Se o setor de crédito privado vacilar, dizendo isso o lembra um “pouco” da indústria hipotecária.
Investidores de crédito privado, como CEO da Apollo Marc Rowanargumentaram que o novo modelo está realmente tornando o sistema financeiro mais seguro.
“Jamie é um representante incrível da indústria bancária”, disse Rowan no dia seguinte aos comentários de Dimon em maio passado, quando lhe foram questionados. “Mas todo dólar que sai do setor bancário e para o mercado de investimentos torna o sistema mais seguro e resistente e menos alavancado”.
O setor de crédito privado ainda é muito menor que o setor bancário e “ainda não parece ser sistemicamente importante”, afirmou o relatório, acrescentando que “ele poderia ampliar desproporcionalmente uma futura crise”.
O relatório listou recomendações regulatórias que poderiam suavizar o impacto potencial de uma crise de crédito privado, como aumento do teste de estresse de grandes fundos, transparência e relatório de dados e limites ou diretrizes sobre alavancagem em determinados fundos.
Em outras palavras: Torne os fundos de crédito privado um pouco mais parecidos com os bancos.
“O objetivo não é sufocar a inovação benéfica que o crédito privado fornece, mas iluminar seus riscos e vínculos, para que uma parte crescente de finanças corporativas e potencialmente outros setores não se torne um ponto cego”, afirmou o relatório.
