Tata Communications: Nuvama mantém ‘compra’, aumenta o preço -alvo, apesar do primeiro trimestre do EF26
Tata Communications Ltd. relataram um conjunto suave de números para o primeiro trimestre do EF26, mas as ações institucionais Nuvama mantiveram sua classificação de ‘compra’ nas ações. A corretora doméstica elevou seu preço-alvo de 12 meses ligeiramente para Rs 2.020 de Rs, de Rs 2.000 antes, citando o potencial de crescimento a longo prazo no segmento digital.
No primeiro trimestre do EF26, a empresa registrou receita de Rs 5.960 crore, refletindo um declínio seqüencial de 0,5 %, mas um aumento de 6,6 % no ano anterior (YOY). A figura estava amplamente alinhada com as expectativas de Nuvama. A receita de dados aumentou 9,3 % A / A, liderada por um crescimento de 17,1 % no segmento digital.
A margem EBITDA consolidada da empresa ficou em 19,1 %, um aumento de 34 pontos-base (BPS) trimestre-quarto (QOQ), embora com uma queda de 125 bps yoy. As margens de dados para o trimestre foram de 17,2 %, queda de 31 bps Qoq e 210 bps Yoy. O lucro ajustado após o imposto (PAT), excluindo perdas excepcionais, ficou em Rs 250 crore, de acordo com as estimativas da corretora.
No entanto, o PAT relatado foi menor em Rs 190 crore, impactado por itens excepcionais, incluindo Rs 20,44 crore para a otimização da equipe e Rs 42,19 crore devido à venda de uma subsidiária. A dívida líquida subiu para Rs 10.120 crore de Rs 9.380 crore no final do quarto trimestre do EF25.
Nuvama observou: “Vemos o foco no segmento digital suportado por crescimento saudável e margens como um passo na direção certa. Continuamos vendo o Tata Comm como uma jogada emocionante, oferecendo o melhor dos dois mundos – estabilidade da telecomunicações e potencial de crescimento do setor de serviços de TI”.
Devido à perda excepcional no EF26, a Nuvama ajustou suas estimativas de ganhos, reduzindo o EPS do EF26E em 7,7 % e aumentando marginalmente o EPS do EF27E em 1,6 %. A corretora continua a valorizar os segmentos digitais/core/outros nos múltiplos de EV/EBITDA de 12x/9.5x/4x, respectivamente, com base nas projeções do EF27.
“A gerência continua confiante em expandir as margens nos negócios digitais por meio da alavancagem operacional, concentrar -se em contratos lucrativos e mudar no mix de portfólio”, acrescentou Nuvama. Permanece positivo na trajetória de crescimento a longo prazo da Tata Comm, impulsionada por um posicionamento de tecnologia e telecomia.
Enquanto isso, as ações da Tata Comm se estabeleceram 1,89 % mais altas em Rs 1.764,45 na sexta -feira.
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