Os analistas de Wall Street tinham algumas palavras de escolha para o último abalo NvidiaA paisagem regulatória de Sof – “disruptiva”, “surpresa” e “abrupta”, só para citar alguns. Os analistas de Bernstein chegaram ao ponto de dizer “o tapete Trump permanece em pleno vigor”.
Novas regras sobre Negócios chineses da NVIDIA Surpreendeu muitas partes interessadas da empresa nesta semana. Na terça -feira, após o fechamento do mercado, a empresa anunciou que havia sido informado de que o governo Trump exigiria uma nova licença para todos os chips acelerados que são enviados para a China e um pequeno grupo de outros países, incluindo a Rússia.
A Nvidia disse que a acusação de até US $ 5,5 bilhões em estoque, compromissos de compra e reservas no primeiro trimestre, que termina em 27 de abril.
“Com base em nossas discussões, isso é efetivamente uma proibição”, escreveu analistas do UBS em uma nota para os investidores na terça -feira.
Mesmo aqueles analistas que não estão dispostos a ler a divulgação como proibição completa disse que qualquer processo de licenciamento provavelmente será demorado; portanto, espera-se que a receita do chip H20 da NVIDIA, a empresa projetada especificamente para atender às restrições de exportação da era Biden, deve ser mínima para o futuro previsível.
“Isso não é uma proibição; é um requisito de licenciamento, mas, novamente, a redução do inventário sugere que a empresa não está otimista em receber licenças”, escreveu os analistas do Morgan Stanley.
No momento da redação deste artigo, o regulamento não apareceu no Federal Register ou no site do Departamento de Comércio; portanto, todas as reações dos analistas estão relacionadas à divulgação da NVIDIA. As ações da empresa caíram mais de 7% da terça a quarta -feira.
Um porta -voz da Nvidia se recusou a comentar.
Os chips da China são muito dinheiro para a NVIDIA
A NVIDIA custa as acusações de que provavelmente incorrerá no primeiro trimestre (encerrado em 27 de abril) em US $ 5,5 bilhões. No entanto, não houve aviso sobre os resultados do primeiro trimestre da empresa, que serão anunciados em 28 de maio. Embora as vendas da China quase certamente sejam menores do que o esperado, vários analistas esperam que a empresa ainda possa cumprir as metas de receita para o primeiro trimestre.
“Dado o forte demanda por chips H200 Desde o lançamento da Deepseek, achamos que a NVDA poderia compensar as receitas do China H20 “, escreveram analistas do BNP Paribas. Os mesmos analistas estimaram que os negócios de data center da NVIDIA constituem 10% a 12% da receita total da NVIDIA.
O UBS sugeriu que os ganhos por ação cairiam em 20 centavos, e os analistas do Morgan Stanley esperam que 8% a 9% das receitas do data center desapareçam no curto prazo.
Já era esperada uma diminuição nas vendas em andamento para a China.
As restrições sobre o que a empresa tem permissão para vender para a China não são novas. Portanto, a empresa tentou reduzir sua dependência desse mercado nos últimos dois anos. Como o H20 é relevante apenas para o mercado chinês, o excesso de oferta não afetará as vendas da Nvidia de outras fichas, escreveu Morgan Stanley.
Decisões maiores no caminho
Como os chips da NVIDIA são os mais caros, e os compradores ainda continuam alinhados, tarifas são menos preocupantes do que restrições de exportação, disseram analistas do Morgan Stanley. Além do mercado chinês, há maiores impactos em potencial que se impede.
A administração de Biden Regras de difusão de IA estão prontos para entrar em vigor no próximo mês – e podem ter um impacto ainda mais material na Nvidia, se promulgados como está, pois restringem as exportações a muitos outros países como Cingapura, México, Malásia, Emirados Árabes Unidos, Israel, Arábia Saudita e Índia.
Desde que a Casa Branca e a Nvidia demonstraram alguma cooperação nesta semana, com o governo Trump comemorando os anúncios da empresa em torno Fabricação dos EUA expandidaOs analistas convergiram em torno de uma teoria sobre o que vem a seguir.
“Estamos otimistas de que o relacionamento comprovadamente bom da empresa com o governo, como Trump twittou ontem, mitigará essas preocupações”, escreveram analistas de Morgan Stanley.
