O INOX Wind negocia com desconto acentuado para as ações da Suzlon Energy; vale a pena comprar?

A Motilal Oswal Financial Services Ltd (MOFSL) iniciou a cobertura na Inox Wind Limited (IWL) com uma classificação de ‘compra’, definindo um preço -alvo de Rs 210 por ação. Esse movimento implica uma vantagem potencial de 21 % para as ações, que atualmente está sendo negociada com desconto em comparação com seu concorrente direto, a Suzlon Energy Limited.

O INOX Wind é um participante importante no setor de energia eólica da Índia, oferecendo soluções de ponta a ponta da concepção ao comissionamento e manutenção de projetos de energia eólica. A empresa possui uma capacidade de fabricação de 2,5 gigawatts (GW) anualmente em quatro instalações, produzindo geradores de turbinas eólicas de 2MW e 3MW (WTGs).

No final do ano fiscal de 2025, o Inox Wind detém um livro de pedidos robustos de aproximadamente 3,2 GW. Este backlog substancial fornece à empresa forte visibilidade de receita pelo menos nos próximos dois anos, destacando seu potencial de crescimento sustentado.

O relatório da MOFSL destaca sinergias operacionais significativas da INOX Wind em seu grupo. A subsidiária listada, Inox Green Energy Services Ltd (IGESL), gerencia um extenso portfólio de operações e manutenção de 5,1 GW (O&M).

A INOX Renewable Solutions Limited (IRSL), outra subsidiária, está se expandindo além do EPC do vento tradicional no EPC solar e híbrido, além de serviços especializados como operações de guindaste. Essa diversificação visa ampliar o alcance do mercado e a oferta de serviços do INOX Wind.

O Ministério da Energia Nova e Renovável (MNRE) propôs emendas que poderiam beneficiar OEMs indianos como a IWL. Essas mudanças exigem o fornecimento local dos principais componentes, potencialmente fornecendo um impulso à iNox Wind e diminuindo a competição de jogadores chineses.

O MOFSL antecipa uma forte taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 38 % no EBITDA para o EF25-28 para o vento Inox. Isso é apoiado por uma aceleração na execução do WTG e um aumento projetado na capacidade contratada de O&M, que deve quase triplicar pelo EF28.

O negócio de EPC da empresa está estrategicamente posicionado para se beneficiar da expansão do domínio Independent Power Producer (IPP) e O&M solar/híbrido. Essa iniciativa complementa sua execução existente e crescente de projetos eólicos.

A IRSL está ampliando seu portfólio de serviços para incluir serviços de guindaste e fabricação de transformadores, diferenciando -o no mercado indiano, fornecendo um conjunto abrangente de serviços sob um guarda -chuva.

O grupo concluiu recentemente uma fusão com a IWEL após a aprovação do Tribunal da Lei da Companhia Nacional (NCLT). Essa fusão resultou em uma redução de responsabilidade de aproximadamente 20 bilhões de Rs, simplificando a estrutura do grupo para maior eficiência operacional.

A avaliação da MOFSL define um alvo P/E de 25x para o EPS do EF27E, que custa 29 % em seu múltiplo -alvo para a Suzlon Energy. Atualmente, o INOX Wind negocia em um EF27 P/E de 20,5x, marcando um desconto de 28 % à Suzlon Energy.

O relatório observa vários riscos, incluindo a crescente concorrência de atores chineses e europeus, pressão potencial sobre margens e volatilidade nos preços das matérias -primas. Esses fatores podem afetar o desempenho futuro da empresa.

O Wind Inox está pronto para capitalizar os ambiciosos alvos de energia eólica da Índia. O país pretende expandir sua capacidade de vento instalada de 50 GW até o final do EF25 para 100 GW até 2030.

O aumento projetado nas instalações anuais é suportado por previsões da Suzlon Energy, prevendo 6GW no EF26, 7-8GW no EF27 e 9GW a partir do EF28 em diante. Isso posiciona bem para o crescimento futuro.

Dada a necessidade de energia 24 horas por dia, as propostas de energia renovável e híbrida são vistas como essenciais para futuras estratégias energéticas. Essas propostas exigem uma certa proporção de energia eólica.

Apesar das preocupações com a concorrência de soluções de energia solar e armazenamento, a energia eólica continua sendo um componente crítico do mix de energia renovável da Índia, que deve representar 20 % até 2030.

O posicionamento estratégico da empresa, combinado com seu livro de pedidos substancial, cria uma perspectiva promissora para o crescimento futuro dos ganhos. Espera -se que operações e sinergias integrados impulsionem uma execução mais rápida, otimização de custos e melhoria da lucratividade.

O relatório da MOFSL ressalta o potencial de eficiência operacional da IWL para melhorar a transparência e o desempenho, posicionando -o vantajosamente no mercado competitivo de energia eólica.

A Inox Green Energy Services Ltd está avançando um demerador de sua divisão de evacuação de poder, integrando -a em outra subsidiária, IRSL. Espera-se que essa reestruturação crie um balanço patrimonial e reduza as despesas de depreciação.

Os esforços do grupo para otimizar as operações e aprimorar suas ofertas de serviços posicionam o Wind Inox como um participante forte no cenário de energia renovável da Índia, com foco no crescimento estratégico e na expansão do mercado.

Além disso, a diversificação no EPC solar e híbrido, juntamente com serviços especializados, deve ampliar significativamente o alcance do mercado da IWL. Esse movimento estratégico não apenas aprimora as ofertas de serviços da empresa, mas também fortalece sua vantagem competitiva no setor de energia renovável.