O SEBI propõe maior exposição à MF em REITs, Invits – os investidores podem ganhar com a nova janela de diversificação
Em um movimento destinado a aumentar os fluxos de capital e ampliar a diversificação para os investidores, o Securities and Exchange Board of India (SEBI) propôs elevar os limites de investimento do Fundo Mútuo (MF) em fundos de investimento imobiliário (REITs) e investimento em infraestrutura (Invits).
De acordo com os regulamentos atuais, os fundos mútuos podem investir até 10% do valor líquido de ativo de um esquema (NAV) em REITs e Invits, com um limite de 5% em um único emissor. A nova proposta recomenda aumentar o limite de emissor único para 10% e a exposição geral a 20% para esquemas de ações e híbridos. Os esquemas de dívida, no entanto, manterão o limite de 10%, considerando o risco relativamente maior e a natureza perpétua desses instrumentos.
A medida pode abrir novos caminhos de retorno para investidores de fundos mútuos, especialmente em categorias de patrimônio e híbrido, e aumentar a visibilidade de REITs e convites – que viram tração limitada na Índia, apesar da popularidade global.
Globalmente, REITs e Invits são tratados como instrumentos de ações e incluídos em índices como o MSCI India Small Cap Index e o FTSE India Index. No entanto, na Índia, eles ainda são considerados instrumentos híbridos, devido aos seus padrões únicos de fluxo de caixa e complexidades de avaliação. A SEBI buscou feedback público e do setor sobre se REITs e Invits devem ser reclassificados como patrimônio líquido para a inclusão de índices.
Em 31 de dezembro de 2024, a exposição do fundo mútuo a esses instrumentos era de ₹ 20.087 crore, com alocações médias de 2,1% em esquemas de ações, 3,7% em esquemas de dívida e 2,4% em esquemas híbridos. Atualmente, existem quatro REITs e 17 convites listados em trocas indianas – embora muitos permaneçam ilíquidos.
Se implementado, as mudanças propostas podem aumentar significativamente a participação do fundo mútuo nos crescentes segmentos de infraestrutura e imóveis da Índia-potencialmente criando melhores oportunidades de riqueza a longo prazo para os investidores por meio de diversificação e fluxos de caixa estáveis.
