Os dados móveis estão ficando mais caros na Índia – a Telco Financials contam a história; especialista explica a indústria
Os principais operadores de telecomunicações da Índia – a Reliance Jio, a Bharti Airtel e a Vodafone Idea (VI) – devem anunciar outra rodada de caminhadas tarifárias até novembro a dezembro de 2025, como parte de uma estratégia mais ampla de “reparo tarifário” destinado a aumentar a referida e a ARPU em uma referida recente.
A corretora projeta os níveis de ARPU para subir para Rs 300 no EF27, impulsionados por aumentos de tarifas contínuos, atualizações de smartphones e monetização de dados, informou o Economic Times. A última caminhada – implementada em julho de 2024 – aumentou as taxas de manchete em 20 a 25%, e seu impacto total ainda está ocorrendo nos ganhos do operador.
Rahul Mathur, investidor pré-semente da devc_india, em um post em X, observado nos últimos cinco anos, o custo dos dados móveis na Índia subiu constantemente, e as finanças da Telco tornam essa tendência cristalina. O indicador de chave? ARPU (receita média por usuário) – uma métrica que mostra o quanto uma empresa de telecomunicações ganha por cliente – aumentou significativamente em geral.
Por exemplo, a ARPU da Jio quase dobrou, subindo entre 50% e 96% desde 2019. Isso significa que um usuário típico do Jio hoje está pagando quase o dobro dos serviços móveis do que há cinco anos. Embora esse salto venha com melhorias na qualidade, velocidade e cobertura do serviço, ele também marca uma mudança da era de dados ultra barrinhos que antes impulsionaram o boom digital da Índia.
Todos os principais players – Jio, Airtel e VI – viram crescimento da ARPU impulsionado por aumentos tarifários, adoção do plano premium e aumento do consumo de dados. À medida que as redes são lançadas em 5G e avançam em direção à lucratividade, é provável que essa tendência ascendente continue.
“Os dados na Índia são baratos. Mas está desacelerando ficar mais caro – as finanças da Telco compartilham esta história exata: aproximadamente 50% a 96% na ARPU nos últimos 5 anos, ou seja, por um cliente típico da Jio, eles estão pagando quase x2 o que fizeram há 5 anos (é claro, melhor serviço etc.)”, disse Mathur.
Q3 Arpu
Durante o terceiro trimestre do EF25, a receita média da Reliance Jio por usuário (ARPU) superou a marca de Rs 200, atingindo Rs 203,3. Isso marca um crescimento significativo para o operador de telecomunicações, especialmente considerando que a ARPU estava pairando em torno de Rs 180 antes que os aumentos tarifários fossem implementados.
A Bharti Airtel alcançou uma ARPU impressionante de Rs 245 durante o terceiro trimestre do EF25, tornando -o o mais alto entre todas as empresas de telecomunicações da indústria de telecomunicações indianas por uma margem substancial. Comparativamente, a ARPU da Airtel foi de Rs 208 no mesmo trimestre do ano passado.
A Vodafone Idea relatou uma ARPU de Rs 173 no terceiro trimestre do EF25, acima de Rs 166 no trimestre anterior. A empresa mostrou crescimento constante na ARPU desde os ajustes tarifários.
Previsões de Bernstein
Bernstein prevê um crescimento de receita de adolescentes no meio da alta para a Airtel e Jio de 2025 a 2027, com adições de assinantes e crescimento da ARPU como principais fatores. A Airtel também deve melhorar significativamente suas finanças, com o aumento do fluxo de caixa livre e a dívida líquida para o ebitda caindo para ~ 0,9x no EF27. Seu ROCE poderia atingir ~ 18%.
Enquanto isso, o VI recebeu alívio depois que o governo concordou em converter ₹ 36.950 crore de suas taxas de espectro em patrimônio líquido, elevando sua participação para 49%. Segundo os analistas, esse movimento destaca o compromisso do governo em manter um mercado de três jogadores, que é um bom presságio para a disciplina de preços e a estabilidade tarifária futura.
Bernstein conclui que a Airtel está melhor posicionada no setor de telecomunicações com fortes fundamentos do balanço, o aumento da ARPU e a melhoria da eficiência de capital – atualizando os pares nifty e asiáticos em 2024 até agora.
