Perseguindo EMIs inferiores? MCLR ou RLLR – Qual regime de empréstimo captura melhor o corte da taxa do RBI

Enquanto o Reserve Bank of India (RBI) reduziu as taxas de juros no início deste ano-incluindo um corte significativo de 50-Basis Point em junho-os empréstimos receberam o alívio de EMIs potencialmente mais baixos. No entanto, por trás da alegria de empréstimos mais baratos, reside uma decisão financeira crucial: escolher entre diferentes tipos de referências de taxas de juros que os credores usam para preços de empréstimos.

Os bancos e os NBFCs na Índia geralmente oferecem empréstimos de taxa flutuante vinculados a benchmarks internos, como o custo marginal da taxa de empréstimos baseados em fundos (MCLR) ou benchmarks externos, predominantemente a taxa de empréstimos ligada a repositório (RLLR). Cada um vem com mecanismos exclusivos de como as taxas são definidas, ajustadas e transmitidas aos clientes.

Como funciona o MCLR

Introduzido em 2016, o MCLR substituiu o sistema de taxa base mais antiga. É calculado por bancos com base em fatores como seu custo marginal de fundos, custos operacionais, prêmios de tenor (taxas mais altas para empréstimos mais longos devido ao aumento do risco) e custos regulatórios, como a transferência negativa de manter o índice de reserva de caixa (CRR) com o RBI sem obter juros.

Grandes bancos com custos operacionais mais baixos e acesso mais barato a fundos tendem a oferecer taxas mais baixas de MCLR do que as instituições menores. No entanto, as alterações nas taxas de MCLR geralmente ficam atrás dos ajustes das taxas do RBI. Por exemplo, apesar do RBI cortar a taxa de recompra em 100 pontos base este ano, o SBI manteve seu MCLR de um ano constante em 9% desde novembro de 2024. Historicamente, durante períodos de aumento das taxas, os empréstimos da MCLR também mostraram um ritmo mais lento de aumento, dando aos mutuários tempo para se ajustar financeiramente.

Akhil Rathi, Chefe -Consultor Finanças em 1 Finanças, elabora esse atraso. “Após um corte na taxa do RBI, a principal preocupação para qualquer mutuário de empréstimo é: meu EMI ou posse reduzirá e quanto tempo? Se o seu empréstimo estiver vinculado ao MCLR, o benefício não refletirá imediatamente. Mesmo que a taxa de repo seja reduzida hoje, sua taxa de juros só pode se ajustar aos 6 ou 12 meses, dependendo do período de redefinição.

Empréstimos ligados a repositórios

Em 2019, o RBI exigiu o benchmarking externo para as taxas de empréstimos, levando à adoção generalizada do RLLR. Esses empréstimos rastreiam diretamente a taxa de repositório – a taxa na qual o RBI concede aos bancos comerciais – as alterações nas taxas de relevo são transmitidas aos mutuários, normalmente dentro de três meses.

“Agora considere o RLLR, que está diretamente ligado à taxa de recompra do RBI”, diz Rathi. “Se o banco central reduzir a taxa de recompra em 0,50%, a taxa de juros de empréstimo provavelmente reduzirá dentro de um mês ou dois. O RLLR garante uma transmissão mais rápida das alterações da taxa de política e traz mais transparência, pois segue uma referência externa. Em contraste, o MCLR é baseado na estrutura de custos internos do banco e reage mais lenta, especialmente quando as taxas estão caindo.”

No entanto, os mutuários devem observar que os empréstimos não são oferecidos à taxa de repositório puro. Os credores adicionam um prêmio de risco de crédito, geralmente entre 2,5% e 3,5%, dependendo do perfil do mutuário e da avaliação de risco da instituição.

Embora os empréstimos da RLLR possam diminuir rapidamente os EMIs durante os cortes nas taxas, eles também expõem os mutuários a caminhadas rápidas em EMI quando as taxas aumentam, potencialmente forçando os orçamentos domésticos.

Escolhendo entre MCLR e RLLR

Ambos os sistemas têm méritos. Os mutuários com EMIs gerenciáveis ​​e uma alta capacidade de absorver oscilações repentinas da taxa de juros podem preferir a transmissão mais rápida dos empréstimos RLLR. Por outro lado, aqueles que buscam estabilidade e previsibilidade podem achar os empréstimos baseados em MCLR mais adequados, especialmente em ambientes de taxa volátil.

“Considerando a transmissão mais rápida da taxa, os benefícios mais rápidos da EMI ou da posse e a maior transparência, o RLLR é claramente a opção mais amigável ao mutuário no ambiente de taxa de juros de hoje”, conclui Rathi.

Os mutuários podem alternar entre regimes por uma taxa, fazendo valer a pena avaliar circunstâncias individuais e tendências de mercado antes de decidir.