Sebi planeja relaxar o tamanho mínimo de oferta pública para Cos Grandes, mantém 35% de cota de varejo intacta

O regulador do mercado de capitais da Índia, Sebi, propôs a listagem de normas de listagem para empresas muito grandes, com o objetivo de reduzir o ônus imediato da participação pública, garantindo a conformidade gradual. A mudança pode remodelar como os IPOs de bilhete são estruturados e cronometrados.

A estrutura proposta, se adotada, permitiria que grandes emissores diluíssem suas apostas mais gradualmente, evitando a pressão sobre os mercados, mantendo intacta a participação no varejo. A SEBI planeja manter a cota de varejo de 35%, revertendo sua proposta anterior para reduzi -la para IPOs acima de ₹ 5.000 crore.

Os grandes emissores, observou Sebi, geralmente enfrentam desafios na descarga de apostas substanciais via IPOs, o que pode sobrecarregar o mercado. A abordagem revisada permite que eles comecem com ofertas menores e atendam aos 25% de requisitos mínimos de participação pública (MPS) em um horizonte mais longo.

Sob o rascunho das regras

• Empresas com limites de mercado entre ₹ 50.000 crore e ₹ 1 lakh crore devem oferecer pelo menos ₹ 1.000 crore e 8% do capital pós-emissão, com cinco anos para atingir 25% de deputados.
• Para aqueles avaliados entre ₹ 1 lakh crore e ₹ 5 lakh crore, a oferta pública mínima (MPO) seria de ₹ 6.250 crore e 2,75% do capital pós-emissão. Se a participação pública inicial for inferior a 15%, o limite de 25% deverá ser atingido em 10 anos; Caso contrário, em cinco.
• Entidades acima de ₹ 5 lakh crore precisariam oferecer ₹ 15.000 crore e pelo menos 1% do capital pós-emissão, sujeito a uma diluição mínima de 2,5%. A mesma linha do tempo escalonada se aplica, dependendo da participação pública inicial.

A SEBI acredita que a abordagem em fases evitaria o excesso de oferta, o que poderia pressionar os preços das ações, apesar dos sólidos fundamentos. Esse movimento também tem como objetivo incentivar mega listagens em Bourses domésticos, seguindo IPOs de alto nível como LIC e Hyundai Motor India.

Os tamanhos médios de IPO cresceram acentuadamente, atingindo ₹ 2.057 crore no EF25 de ₹ 1.488 crore no EF20. Atualmente, as empresas com capitalização de mercado de até ₹ 1.600 crore devem oferecer 25% de participação pública na listagem, enquanto as empresas de médio porte têm margem de manobra para cumprir mais de 3-5 anos.

A SEBI está convidando feedback público sobre as propostas até 8 de setembro.