Em abril de 2025, os investidores que possuem Bonds de ouro soberanos selecionados (SGBs) da série 2017-18 terão a opção de resgate precoce. Os títulos elegíveis para resgate incluem SGB 2017-18 Série III, IV e V, com datas de resgate agendadas para 16 de abril, 23 de abril e 30 de abril. Esses títulos foram originalmente emitidos a preços que variam de Rs 2.956 a Rs 2.987. A redenção prematura apresenta uma oportunidade lucrativa para os investidores, com ganhos potenciais de até 199%, excluindo juros, dependendo da série específica.
Em março, o Banco Central anunciou o preço final de resgate para a SGB 2016-17 Series IV a Rs 8.624 por grama em 17 de março de 2025, que é aproximadamente 193% maior que o preço de emissão de Rs 2.943 por grama. Os investidores que realizaram a SGB 2019-20 Series IV, originalmente emitidos em cerca de Rs 3.800 por grama, têm a opção de resgate prematura em Rs 8.634 por grama em 17 de março de 2025.
Quando os investidores devem fazer resgate prematuro?
Saurav Ghosh, co-fundador da Jiraaf, em uma coluna em um site de notícias, disse que o preço de resgate oferecido pelo Reserve Bank of India é tentador para os investidores. No entanto, eles devem observar alguns pontos antes de resgatar suas unidades SGB.
Ele disse: “Antes de correr para resgatar, os investidores devem considerar futuras tendências de preços de ouro, opções alternativas de investimento, tributação e fatores de risco”.
De acordo com sua análise, os investidores que precisam de fundos para grandes despesas devem considerar o resgate prematuro por meio do RBI por razões práticas. No entanto, Ghosh mencionou que os investidores antecipando uma diminuição nos preços do ouro ou explorando outras opções de investimento podem achar convincente resgatar seus títulos soberanos de ouro (SGBs) mais cedo.
Apesar dessas possibilidades, Ghosh enfatizou que manter os SGBs até que a maturidade oferece uma maior probabilidade de produzir melhores retornos.
Ghosh explicou que os investidores de longo prazo que buscam estabilidade devem manter seus SGBs até a maturidade, pois fornecem impostos sobre ganhos de capital zero e uma receita de juros consistente. A manutenção até a maturidade permite que os investidores continuem ganhando juros e se beneficiem dos ganhos de capital sem impostos, tornando-a uma estratégia adequada para preservar a riqueza a longo prazo.
Além disso, Ghosh apontou que os investidores que esperam preços mais altos do ouro também podem optar por manter seus SGBs até a maturidade. No caso de alta inflação prolongada ou instabilidade global contínua, o valor do ouro poderia potencialmente apreciar ainda mais.
Opção de resgate precoce
Os investidores que possuem títulos soberanos de ouro (SGBs) podem optar por resgatar seus títulos antes que o mandato de 8 anos termine, a partir do quinto ano após a data de emissão. A resgate precoce está disponível em datas específicas de pagamento de cupom estabelecidas pelo Reserve Bank of India (RBI).
Para iniciar o resgate antecipado dos SGBs, os investidores devem enviar uma solicitação de resgate pelo menos 30 dias antes da data de pagamento do cupom designada por meio de seu banco emissor, correios ou estoques Holding Corporation da Índia Limited (shcil). O preço de resgate será calculado com base no preço médio de fechamento do ouro de 999 pureza nos três dias úteis anteriores, usando taxas fornecidas pela Indian Bullion and Jewellers Association (IBJA).
A redenção precoce dos títulos de ouro soberana é permitida após cinco anos a partir da data de emissão, sujeita a datas específicas de pagamento de cupom. Os investidores podem aderir às diretrizes do RBI e enviar solicitações de resgate em tempo hábil por meio de seu banco emissor ou agente autorizado.
Tributação sobre SGBs redentores
Segundo Ghosh, um dos principais benefícios dos títulos soberanos de ouro é que quaisquer lucros obtidos ao resgatá -los, seja na maturidade ou na saída precoce do RBI, estão completamente isentos de impostos, tornando -os uma maneira altamente eficiente de investir em ouro.
Ele enfatizou que não há impostos sobre ganhos de capital ao resgatar através da opção de saída prematura do RBI após cinco anos.
Se os títulos forem vendidos em trocas dentro de 12 meses, serão aplicados ganhos de capital de curto prazo (STCG), com ganhos tributados de acordo com as taxas de laje de imposto de renda. Para participações de mais de 12 meses, os ganhos de capital de longo prazo (LTCG) serão tributados a uma taxa fixa de 12,5% sem indexação.
Se mantido até a maturidade (8 anos), os títulos soberanos de ouro se tornam totalmente isentos de impostos, oferecendo aos investidores uma vantagem particularmente atraente.
Pressão de resgate no governo
A redenção dos títulos de ouro soberanos emitidos em 2017 custará ao governo em mais de 7.500 milhões de rupias, com títulos de 8,41 toneladas vencidas em 2025, segundo relatos.
De acordo com dados do World Gold Council, os títulos totalizando 8,41 toneladas de ouro atingirão a maturidade este ano. A taxa atual de ouro, a aproximadamente Rs 9.000 por grama, aumentou consideravelmente a partir do preço de emissão de Rs 2.975 por grama em 2017, resultando em um retorno de 200 % para os investidores.
Lançados em 2017, os SGBs fizeram parte de 14 parcelas e ofereceram aos investidores uma taxa de juros de 2,5 %, pagos bienamente. Esses títulos já amadureceram, aumentando as responsabilidades do governo no ambiente financeiro atual.
O custo total de resgate é calculado em Rs 7.569 crore, refletindo os preços do ouro aumentados que aumentaram nos últimos oito anos. Esses custos são resultado da emissão do governo de 67 parcelas de títulos de ouro entre o EF16 e o EF24, com uma compra total de 146,96 toneladas pelos investidores.
