Trump quer demitir governador alimentado: o que a história mostra sobre o impacto econômico

O presidente Donald Trump está tentando OUTT Federal Reserve Gov. Lisa Cook – E se ele for bem -sucedido, isso pode significar más notícias para sua carteira.

Embora o objetivo de curto prazo de Trump seja provável Para pressionar o Fed a reduzir as taxas de juros, o precedente histórico internacional mostra que o resultado a longo prazo de um presidente demitindo funcionários do banco central pode ser taxas mais altas e inflação mais alta.

Na Turquia, por exemplo, o presidente Tayyip Erdogan demitiu Naci Agbal, chefe do Banco Central do país, em 2021. Reuters relatou O fato de um grande interesse de interesse ser “a última gota” de Erdogan. Na esteira do disparo, o Valor da lira da Turquia caiue a inflação aumentou.

Em 2010, um semelhante Showdown ocorreu na ArgentinaQuando a presidente Cristina Fernández de Kirchner tentou demitir o presidente do Banco Central Martín Redrado por sua recusa em liberar fundos de reserva para pagar dívidas internacionais. A inflação aumentou no país, mesmo quando o governo teria taxas subnotificadas de aumento de preços.

“Você olha para a Turquia, onde, se estiver introduzindo movimentos de taxa de juros que abalam credibilidade no banco central, mas também ignoram as condições econômicas reais em que estamos, elas tendem a ir mal em geral”. Disse Alex Jacquez, chefe de política e advocacia da colaborativa de esquerda de esquerda e ex-consultor econômico do governo Biden.

Nos últimos meses, a economia dos EUA mostrou sinais de desaceleração quando as tarifas começaram a aumentar a inflação e o mercado de trabalho estagnou. O presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou que um corte de taxa de juros poderia acontecer em setembro, na tentativa de alimentar a economia.

“Por enquanto, no que diz respeito às pessoas comuns do lado de fora do Beltway, tudo isso está dentro do beisebol”, disse Steve Kamin, membro sênior do Instituto Americano de Enterprise American e ex-diretor da Divisão de Finanças Internacionais do Federal Reserve Board. “Mas, a longo prazo, se o Fed perder sua independência e se nos tornarmos uma economia mais inflacionária”, os investidores poderão exigir uma compensação extra por empréstimos ao governo dos EUA – também conhecidos como taxas de juros mais altas.

“Isso tornará mais caro comprar casas”, disse Kamin. “Isso tornará mais caro investir em fábricas, e isso desacelerará a economia, e isso prejudicará a pessoa comum”.

A independência do Fed ajuda a manter a confiança de que gerenciará a inflação e o mercado de trabalho

Um dos empregos mais importantes do Fed é gerenciar as expectativas da inflação; Se os consumidores e investidores esperam uma inflação mais alta no futuro, isso pode causar uma profecia auto-realizável, à medida que as empresas começarem a aumentar precedentes preços e os trabalhadores começam a pedir aumentos de salários mais pesados.

Um banco central menos independente pode lutar para conter credivelmente essas expectativas. Powell referenciou a ameaça desse tipo de espiral durante o dele Discurso de Jackson Hole na semana passadaAviso “Não podemos tomar a estabilidade das expectativas de inflação como garantidas”.

Claro, esse cenário está longe de ser certo. O advogado de Cook disse que eles Planeje arquivar uma ação judicialApós uma carta, Trump postou para a Truth Social que dizia que estava removendo Cook efetivo imediatamente, citando alegações sobre hipotecas cozinheiras mantidas em duas propriedades diferentes. O advogado da Casa Branca e da Cook não respondeu a um pedido de comentário do Business Insider.

A mudança ocorre quando Trump circula o banco central do país e pressiona por cortes para as taxas de juros. O presidente chamou Powell de “idiota teimoso” por manter taxas constantes. Como parte da briga em andamento, Trump supostamente olhou para disparar Powell, e já reuniu uma lista restrita de candidatos para substituí -lo assim que seu mandato expirar em maio.

“Será interessante ver como isso se desenvolve; exatamente em quem o pensamento do presidente substituir Powell, substituir Cook, para ver qual é a filosofia mais ampla”, disse Richard Stern, diretor do Centro de Orçamento Federal da Fundação Heritage de Letre-Ligante. “E nossa hesitação no momento é que, se você cortar taxas, provavelmente é tão provável de não obter mais inflação”.

De fato, mesmo que Trump tenha sucesso em expulsar Cook, não é garantido que uma situação análoga ocorra nos EUA; A Argentina e a Turquia tinham economias muito mais fracas e estruturas políticas mais instáveis ​​que a América. Jacquez disse que, se esses movimentos fossem feitos em um mercado emergente, provavelmente haveria angústia significativa do investidor; o A reação dos mercados tem sido manso Até agora, por causa de quão robusto é o sistema financeiro dos EUA.

Mas reduzir as taxas nos EUA muito duro e muito cedo-especialmente quando as pressões inflacionárias, como um mercado de trabalho ainda robustas, e as tarifas permanecem-podem levar a um ressurgimento de aumentos de preços.

Já houve algumas modestas consequências econômicas da mudança de Trump – e isso só pode continuar.

“O dólar enfraqueceu, o que está retirando mecanicamente o poder de compra do seu bolso, e vimos o tesouro de 30 anos subir, o que significa hipotecas mais caras”, disse Jacquez. Ele disse que é um “sapo fervendo no momento da água” para o mercado.

“Eles foram dessensibilizados a tudo o que Trump fez, mas chegará, acredito, um ponto de inflexão aqui”.