Não há necessidade de exagerar o “centro europeu” na reação se a inflação diminuir sob 2 %

O Conselho de Governadores do Banco Central Europeu, Boris Vozicic, disse que o banco não deve exagerar sua reação se a taxa de inflação na área do euro diminuir ligeiramente sem sua meta especificada em 2 %; Apontando que há boas razões para a crença de que a inflação aumentará novamente.

Fojici, que também é o governador do banco central croata, acrescentou uma entrevista à Reuters no sábado na cidade croata de Dubrovnik, que a política monetária não deve lidar com pequenas flutuações na inflação, como precisa do que ele descreveu como “cirurgia fina”. Ele disse: «Desvio com dezenas de pontos básicos acima ou sem o objetivo não é um problema; Porque esses pequenos desvios sempre ocorrem. Se numerarmos, retornaremos um verbo exagerado. Esta não é uma cirurgia precisa. ”

O Banco Central Europeu reduziu as taxas de juros na quinta -feira pela oitava vez em um ano, mas sugeriu uma pausa temporária no ritmo da facilitação em dinheiro no próximo mês, apesar das expectativas de que a taxa de inflação seria 1,6 % durante o próximo ano. A inflação nos vigésimos países que adota o euro atingiu 1,9 % em maio passado, de acordo com uma leitura preliminar publicada na semana passada.

Vojicic acreditava que é lógico esperar que a inflação retorne a subir, com os preços da energia atingindo o fundo e a aceleração da economia. Ele prometeu que a força do euro provavelmente não levará a efeitos secundários nos preços, a menos que continue por vários trimestres.

Essa posição ocorre no momento em que alguns formuladores de políticas, incluindo o governador do Banco Central português, Mario Sentino, estão preocupados com a possibilidade de desaceleração excessiva. Vojicic apontou que os riscos relacionados às perspectivas de inflação são “amplamente equilibrados”, mas alertou para um “estado de total incerteza” sobre as tensões comerciais globais, especialmente à luz das políticas da administração do ex -presidente dos EUA, Donald Trump.

Fozicic recuperou um conselho que recebeu quando era um jovem deputado ao governador do Banco Central, do então presidente do Federal Reserve dos EUA, Alan Greenban, que as altas taxas de inflação representaram um perigo maior do que seu declínio. Ele ressaltou que Greenspan foi baseado em um exemplo do final do século XIX, quando o mundo testemunhou um longo período de inflação baixa, que foi aceitável como resultado da melhoria da produtividade. Ele disse: “Ninguém estava interessado em inflação baixa na época, devido ao crescimento da produtividade. Você pode enfrentar um problema com a política monetária para empurrá -la, sim, mas por que está insistindo nisso se não houver problema econômico?”

O Banco Central Europeu está atualmente passando por uma revisão abrangente de sua estratégia de longo prazo, incluindo a avaliação do papel das principais compras de títulos (facilitação quantitativa) no apoio à inflação quando é baixa. O Banco Central Europeu bombeou cerca de 7 trilhões de euros (equivalente a cerca de US $ 8 trilhões) para o sistema bancário durante a década passada por meio da facilitação quantitativa e outras ferramentas.

As críticas foram direcionadas a esses programas, pois contribuíram para a inflação dos preços dos imóveis e fizeram com que o Banco Central tenha grandes perdas. “Na próxima vez, todos aprenderão com a experiência anterior, e acho que o limiar para usar a facilitação quantitativa será maior”, disse Fouzic. Ele acrescentou que a facilitação quantitativa pode ser uma ferramenta eficaz para a estabilidade dos mercados quebrados-como ocorreu durante a crise financeira global em 2008, e o Kofid-19, mas se torna menos eficaz quando é usado “longos anos para tentar aumentar a inflação”; Sua eficácia na fronteira diminui.

Ele ressaltou que esses pedidos de auto -revisão também são adotados por alguns formuladores de políticas no campo “Hawk” dentro do Banco Central Europeu. No entanto, as fontes relataram a “Reuters” que é improvável que essas visões sejam incluídas no novo documento estratégico da Europa Central, a serem emitidas neste verão.