A S&P Global Ratings na quinta-feira atualizou a classificação de crédito soberana do Paquistão para ‘B-‘ de ‘CCC+’ com uma perspectiva estável, citando finanças aprimoradas e reservas de câmbio após o resgate do FMI. No entanto, a agência de classificação global alertou que as crescentes tensões de fronteira com a Índia poderiam piorar materialmente o risco de crédito do Paquistão.
“A ajuda oficial e as recentes melhorias em sua posição de equilíbrio de salários aumentaram as reservas cambiais do Paquistão, aliviando assim o estresse nas métricas externas. Embora os custos de serviço da dívida permaneçam pesados, os esforços do governo para expandir a receita e a inflação mais benigna estão acelerando o ritmo da consolidação fiscal”, afirmou a declaração.
A perspectiva estável reflete as expectativas de que o apoio externo ao Paquistão dos principais parceiros multilaterais e bilaterais, juntamente com o fortalecimento de sua posição fiscal, persistirá nos próximos 12 meses para cumprir suas consideráveis obrigações de dívida, observou a agência.
Acrescentou que as classificações poderiam ser rebaixadas se os indicadores externos ou fiscais do Paquistão se deteriorarem significativamente. Por outro lado, as classificações podem ser levantadas se os cenários institucionais e políticos melhorarem, levando a reformas econômicas arraigadas, crescimento sustentado e consolidação fiscal mais forte.
A S&P disse que espera que a incerteza política permaneça alta devido ao agitado ambiente político do Paquistão.
“As classificações no Paquistão permanecem restringidas por riscos elevados de segurança doméstica e externa”, acrescentou a agência. Embora a situação de segurança do país tenha melhorado desde o início de 2010, o potencial de deterioração permanece.
“As tensões nas fronteiras com a Índia, como evidente no recente surto de hostilidades após o ataque terrorista de Pahalgam em maio de 2025, podem aumentar o espectro de cálculos errôneos e confrontos acidentais que poderiam escalar muito além das intenções de ambos os lados”, alertou, acrescentando que esse cenário seria materialmente Worsen Pakistan.
As instalações de fundos estendidos do FMI (EFF) e as instalações de resiliência e sustentabilidade são executadas simultaneamente ao longo de 37 meses, dando ao Paquistão um pacote de suporte combinado de US $ 8,4 bilhões.
Em maio, a S&P Global alertou que as hostilidades entre a Índia e o Paquistão aumentam os riscos de crédito para ambos os países, e qualquer escalada poderia pressionar para baixo em suas classificações soberanas. A Índia havia lançado a Operação Sindoor na época, após o assassinato de 26 civis no ataque de Pahalgam.
